聚焦煤炭行业深度分析:印尼煤供给政策频繁吹风,怎么看2022和2026年的异同?。2025年 11 月以来,印尼煤炭领域关于 2026 年产量配额下降、征收出口关税政策等新闻不断,特别是 2026 年 2 月 4 日煤炭资源网报道,印尼煤炭矿企因产量配额削减暂停煤炭现货出口,市场关注度大幅提升。船运数据显示 2026 年 1 月印尼海运煤炭出口量同比-2.5%,环比-23.8%,2 月前 2 周印尼发运往全球的煤炭量仍在下降,部分矿商暂停现货出口发运影响预计在 2 月以后开始显现。总体来看,2026 年,预计供应端增速较前期大幅下降,同时考虑到 25 年需求受到制约 26 年也有较大改善空间,预计煤价中枢有望稳步回升,26 年行业盈利预期改善,板块估值和股息率优势明显。
聚焦煤炭行业深度分析:印尼煤供给政策频繁吹风,怎么看2022和2026年的异同?。2025年 11 月以来,印尼煤炭领域关于 2026 年产量配额下降、征收出口关税政策等新闻不断,特别是 2026 年 2 月 4 日煤炭资源网报道,印尼煤炭矿企因产量配额削减暂停煤炭现货出口,市场关注度大幅提升。船运数据显示 2026 年 1 月印尼海运煤炭出口量同比-2.5%,环比-23.8%,2 月前 2 周印尼发运往全球的煤炭量仍在下降,部分矿商暂停现货出口发运影响预计在 2 月以后开始显现。总体来看,2026 年,预计供应端增速较前期大幅下降,同时考虑到 25 年需求受到制约 26 年也有较大改善空间,预计煤价中枢有望稳步回升,26 年行业盈利预期改善,板块估值和股息率优势明显。
聚焦煤炭行业深度分析:印尼煤供给政策频繁吹风,怎么看2022和2026年的异同?。2025年 11 月以来,印尼煤炭领域关于 2026 年产量配额下降、征收出口关税政策等新闻不断,特别是 2026 年 2 月 4 日煤炭资源网报道,印尼煤炭矿企因产量配额削减暂停煤炭现货出口,市场关注度大幅提升。船运数据显示 2026 年 1 月印尼海运煤炭出口量同比-2.5%,环比-23.8%,2 月前 2 周印尼发运往全球的煤炭量仍在下降,部分矿商暂停现货出口发运影响预计在 2 月以后开始显现。总体来看,2026 年,预计供应端增速较前期大幅下降,同时考虑到 25 年需求受到制约 26 年也有较大改善空间,预计煤价中枢有望稳步回升,26 年行业盈利预期改善,板块估值和股息率优势明显。核心数据:船运数据显示 2026 年 1 月印尼海运煤炭出口量同比-2.5%,环比-23.8%,2 月前 2 周印尼发运往全球的煤炭量仍在下降,部分矿商暂停现货出口发运影响预计在 2 月以后开始显现;(1)煤炭进出口:2022 年初印尼煤炭出口禁令主要影响 1-2 月(前 2 月出口量累计同比-38.7%),此后逐步恢复正常;而我国从印尼进口煤炭量与印尼煤炭出口量变化趋势总体一致,但滞后约 1 个月。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了政策、煤炭、期货、股票等议题。