现实世界中的货币流动性分析

聚焦现实世界中的货币流动性分析。资管与公募基金等的穿透统计尚不完备, 诸如“银行自营买公募基金是否派生”“居民买基金是否仅为M2内部迁移”等情形,只能用原理与会计科目判定方向:银行买公募基金/资管产品类似“投放资产”可派生存款;居民以存款申购基金多为个人存款→非银存款的结构迁移,不改变M2总量,但因非银存款不缴准备金,会降低缴准需求、对流动性造成边际影响。

覆盖 2026 年,全文共 8 页。

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重点分析了流动性、现实世界中的货币流动性分析等议题。