聚焦电力设备与新能源行业研究:美欧缺电指向太空光伏与海风,国内方向重视氢能与锂电。而对于化石燃料 与土地面积 均相对匮乏的欧洲,海风 则是最佳选择,随各国电价及项目审批机制持续优化、中国供应链介入程度加大,欧洲海风建设有望进入可预期、可持续增长 发展阶段,持续看好出口欧洲海风产业链。我们统计当前欧洲单桩名义产能供给约 150 万吨,对应约 8GW 海风管桩供应能力,但实际上由于类似 SeAH 生产制造困难,投产不及预期的影响,实际供给产能远小于 8GW,且新增扩产意愿普遍较弱,考虑到报告预计 2031年后欧洲海风年装机将提升至 15GW 以上,预计管桩环节将从 2028-2029 年开始出现较大缺口,继续看好管桩环节海外订单高景气,重点推荐:大金重工,建议关注:天顺风能、海力风电。
聚焦电力设备与新能源行业研究:美欧缺电指向太空光伏与海风,国内方向重视氢能与锂电。而对于化石燃料 与土地面积 均相对匮乏的欧洲,海风 则是最佳选择,随各国电价及项目审批机制持续优化、中国供应链介入程度加大,欧洲海风建设有望进入可预期、可持续增长 发展阶段,持续看好出口欧洲海风产业链。我们统计当前欧洲单桩名义产能供给约 150 万吨,对应约 8GW 海风管桩供应能力,但实际上由于类似 SeAH 生产制造困难,投产不及预期的影响,实际供给产能远小于 8GW,且新增扩产意愿普遍较弱,考虑到报告预计 2031年后欧洲海风年装机将提升至 15GW 以上,预计管桩环节将从 2028-2029 年开始出现较大缺口,继续看好管桩环节海外订单高景气,重点推荐:大金重工,建议关注:天顺风能、海力风电。
聚焦电力设备与新能源行业研究:美欧缺电指向太空光伏与海风,国内方向重视氢能与锂电。而对于化石燃料 与土地面积 均相对匮乏的欧洲,海风 则是最佳选择,随各国电价及项目审批机制持续优化、中国供应链介入程度加大,欧洲海风建设有望进入可预期、可持续增长 发展阶段,持续看好出口欧洲海风产业链。我们统计当前欧洲单桩名义产能供给约 150 万吨,对应约 8GW 海风管桩供应能力,但实际上由于类似 SeAH 生产制造困难,投产不及预期的影响,实际供给产能远小于 8GW,且新增扩产意愿普遍较弱,考虑到报告预计 2031年后欧洲海风年装机将提升至 15GW 以上,预计管桩环节将从 2028-2029 年开始出现较大缺口,继续看好管桩环节海外订单高景气,重点推荐:大金重工,建议关注:天顺风能、海力风电。核心数据:风电:2025 年国内新增吊装 130.8GW ,同增 50%,外销 10.8GW ,同增 27%,预计 26 年行业收入规模仍将保持增长;2)26 年国网输变电第 1 次变电设备招标数量维持高位,特高压第 1 次设备招标需求来自 4 大背靠背工程,预计需求超 35 亿元;3)汇川发布 25 年业绩预告,按中值计算 25 年归母净利润同比 +21% ,符合预期。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了新能源、光伏、氢能、电力等议题。