聚焦电子行业Teradyne+25Q4跟踪报告:25Q4营收强劲增长超预期,2026+ATE设备TAM120-140亿美元。2025年全年实现19%的同比增长;SoC测试营收同比增长23%,主要受网络和VIP计算业务推动,其中计算领域贡献最高,同比增长90%;存储测试营收在市场整体持平的情况下略有增长,得益于在HBM和DRAM最终测试领域持续获得市场份额。2)2026全年展望:公司构建2026年ATE TAM 120-140亿美元的目标收益模型,预计2026年ATE TAM强劲增长,其中宽口径预计增长20%-40%,存储TAM复苏实现低十位数增长。2026Q1展望: 营收:11.5亿-12.5亿美元,创季度历史新高,主要受AI相关需求驱动;中点较第四季度增长11%,较2025年同期增长75%。
聚焦电子行业Teradyne+25Q4跟踪报告:25Q4营收强劲增长超预期,2026+ATE设备TAM120-140亿美元。2025年全年实现19%的同比增长;SoC测试营收同比增长23%,主要受网络和VIP计算业务推动,其中计算领域贡献最高,同比增长90%;存储测试营收在市场整体持平的情况下略有增长,得益于在HBM和DRAM最终测试领域持续获得市场份额。2)2026全年展望:公司构建2026年ATE TAM 120-140亿美元的目标收益模型,预计2026年ATE TAM强劲增长,其中宽口径预计增长20%-40%,存储TAM复苏实现低十位数增长。2026Q1展望: 营收:11.5亿-12.5亿美元,创季度历史新高,主要受AI相关需求驱动;中点较第四季度增长11%,较2025年同期增长75%。
聚焦电子行业Teradyne+25Q4跟踪报告:25Q4营收强劲增长超预期,2026+ATE设备TAM120-140亿美元。2025年全年实现19%的同比增长;SoC测试营收同比增长23%,主要受网络和VIP计算业务推动,其中计算领域贡献最高,同比增长90%;存储测试营收在市场整体持平的情况下略有增长,得益于在HBM和DRAM最终测试领域持续获得市场份额。2)2026全年展望:公司构建2026年ATE TAM 120-140亿美元的目标收益模型,预计2026年ATE TAM强劲增长,其中宽口径预计增长20%-40%,存储TAM复苏实现低十位数增长。2026Q1展望: 营收:11.5亿-12.5亿美元,创季度历史新高,主要受AI相关需求驱动;中点较第四季度增长11%,较2025年同期增长75%。核心数据:2025年全年实现19%的同比增长;SoC测试营收同比增长23%,主要受网络和VIP计算业务推动,其中计算领域贡献最高,同比增长90%;2)2026全年展望:公司构建2026年ATE TAM 120-140亿美元的目标收益模型,预计2026年ATE TAM强劲增长,其中宽口径预计增长20%-40%,存储TAM复苏实现低十位数增长。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了电子、设备、140亿美元等议题。