聚焦电投绿能(000875)国电投集团唯一绿色氢基能源平台,项目陆续落地发展前景广阔。随着未来容量电价提升,电量电价收入占比逐步下降,公司火电收入波动性下降,火电盈利趋于稳定。考虑到市场上以绿色氢基能源为主营业务的上市公司较少可比性不足,采用绝对估值方法,报告认为公司股票价值在 7.89 元-8.24 元之间,较当前股价有 14%-19%的溢价。投资建议:预计 2025-2027 年公司归属母公司净利润分别为 5.33/8.09/9.07亿 元 , 归 母 净 利 润 年 增 速 分 别 为 -51.5%/51.8%/12.2% ; EPS 分 别 为0.15/0.22/0.25 元,当前股价对应 PE 分别为 47.1/31.0/27.7。
聚焦电投绿能(000875)国电投集团唯一绿色氢基能源平台,项目陆续落地发展前景广阔。随着未来容量电价提升,电量电价收入占比逐步下降,公司火电收入波动性下降,火电盈利趋于稳定。考虑到市场上以绿色氢基能源为主营业务的上市公司较少可比性不足,采用绝对估值方法,报告认为公司股票价值在 7.89 元-8.24 元之间,较当前股价有 14%-19%的溢价。投资建议:预计 2025-2027 年公司归属母公司净利润分别为 5.33/8.09/9.07亿 元 , 归 母 净 利 润 年 增 速 分 别 为 -51.5%/51.8%/12.2% ; EPS 分 别 为0.15/0.22/0.25 元,当前股价对应 PE 分别为 47.1/31.0/27.7。
聚焦电投绿能(000875)国电投集团唯一绿色氢基能源平台,项目陆续落地发展前景广阔。随着未来容量电价提升,电量电价收入占比逐步下降,公司火电收入波动性下降,火电盈利趋于稳定。考虑到市场上以绿色氢基能源为主营业务的上市公司较少可比性不足,采用绝对估值方法,报告认为公司股票价值在 7.89 元-8.24 元之间,较当前股价有 14%-19%的溢价。投资建议:预计 2025-2027 年公司归属母公司净利润分别为 5.33/8.09/9.07亿 元 , 归 母 净 利 润 年 增 速 分 别 为 -51.5%/51.8%/12.2% ; EPS 分 别 为0.15/0.22/0.25 元,当前股价对应 PE 分别为 47.1/31.0/27.7。核心数据:投资建议:预计 2025-2027 年公司归属母公司净利润分别为 5.33/8.09/9.07亿 元 , 归 母 净 利 润 年 增 速 分 别 为 -51.5%/51.8%/12.2%;EPS 分 别 为0.15/0.22/0.25 元,当前股价对应 PE 分别为 47.1/31.0/27.7。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 46 页。
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重点分析了能源、新能源、火电、盈利等议题。