聚焦白银行业深度专题-白银:不可或缺的AI金属。过去五年全球白银显性库存呈现出下降趋势,其中 COMEX 库存短期持续下降,LMBA 库存相较于 2021 年高点降低了 1 万吨左右,于此同时,中国市场白银库存也降至低位 。从矿产银供给端来看,2024年墨西哥、中国、秘鲁三国占据全球产量的 50%,全球白银产量以伴生矿为主,70%以上来自铜、铅、锌矿冶炼副产品,独立银矿产能占比低,且矿产银产量因矿山品位下降、资本开支低迷和环保政策趋严而增长缓慢,而再生银占比不足 20%,未来白银供给端增长乏力。光伏、新能源汽车和人工智能为代表的新兴工业需求持续增长,白银是 AI 领域不可或缺的金属,白银的 高导电率、高导热率、低接触电阻多种属性决定了它在 AI时代的战略地位。
聚焦白银行业深度专题-白银:不可或缺的AI金属。过去五年全球白银显性库存呈现出下降趋势,其中 COMEX 库存短期持续下降,LMBA 库存相较于 2021 年高点降低了 1 万吨左右,于此同时,中国市场白银库存也降至低位 。从矿产银供给端来看,2024年墨西哥、中国、秘鲁三国占据全球产量的 50%,全球白银产量以伴生矿为主,70%以上来自铜、铅、锌矿冶炼副产品,独立银矿产能占比低,且矿产银产量因矿山品位下降、资本开支低迷和环保政策趋严而增长缓慢,而再生银占比不足 20%,未来白银供给端增长乏力。光伏、新能源汽车和人工智能为代表的新兴工业需求持续增长,白银是 AI 领域不可或缺的金属,白银的 高导电率、高导热率、低接触电阻多种属性决定了它在 AI时代的战略地位。
聚焦白银行业深度专题-白银:不可或缺的AI金属。过去五年全球白银显性库存呈现出下降趋势,其中 COMEX 库存短期持续下降,LMBA 库存相较于 2021 年高点降低了 1 万吨左右,于此同时,中国市场白银库存也降至低位 。从矿产银供给端来看,2024年墨西哥、中国、秘鲁三国占据全球产量的 50%,全球白银产量以伴生矿为主,70%以上来自铜、铅、锌矿冶炼副产品,独立银矿产能占比低,且矿产银产量因矿山品位下降、资本开支低迷和环保政策趋严而增长缓慢,而再生银占比不足 20%,未来白银供给端增长乏力。光伏、新能源汽车和人工智能为代表的新兴工业需求持续增长,白银是 AI 领域不可或缺的金属,白银的 高导电率、高导热率、低接触电阻多种属性决定了它在 AI时代的战略地位。核心数据:过去五年全球白银显性库存呈现出下降趋势,其中 COMEX 库存短期持续下降,LMBA 库存相较于 2021 年高点降低了 1 万吨左右,于此同时,中国市场白银库存也降至低位;从矿产银供给端来看,2024年墨西哥、中国、秘鲁三国占据全球产量的 50%,全球白银产量以伴生矿为主,70%以上来自铜、铅、锌矿冶炼副产品,独立银矿产能占比低,且矿产银产量因矿山品位下降、资本开支低迷和环保政策趋严而增长缓慢,而再生银占比不足 20%,未来白银供给端增长乏力。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、白银、金属、银行等议题。