聚焦石药集团(1093.HK)首次覆盖报告:创新兑现与国际化顺利推进。SYS6010 是全球进展最快的拓扑异构酶 EGFR ADC,抗体部分为高亲和力的 EGFR 单抗,通过 GGFG 连接子结合拓扑异构酶毒素 JS-1,DAR=8,2025 年 AACR,由陆舜教授披露了 EGFR ADC的首次人体研究数据。公司与阿斯利康 2024 年底合作 Lpa 小分子,2025 年达成 50 亿美元总包合作开发 A1 小分子项目,以及本次合作充分体现了公司创新药物开发的竞争力与阿斯利康的深度合作关系。石药集团每年 20 多项创新药资产进入临床阶段,我们看好公司未来持续达成对外授权。
聚焦石药集团(1093.HK)首次覆盖报告:创新兑现与国际化顺利推进。SYS6010 是全球进展最快的拓扑异构酶 EGFR ADC,抗体部分为高亲和力的 EGFR 单抗,通过 GGFG 连接子结合拓扑异构酶毒素 JS-1,DAR=8,2025 年 AACR,由陆舜教授披露了 EGFR ADC的首次人体研究数据。公司与阿斯利康 2024 年底合作 Lpa 小分子,2025 年达成 50 亿美元总包合作开发 A1 小分子项目,以及本次合作充分体现了公司创新药物开发的竞争力与阿斯利康的深度合作关系。石药集团每年 20 多项创新药资产进入临床阶段,我们看好公司未来持续达成对外授权。
聚焦石药集团(1093.HK)首次覆盖报告:创新兑现与国际化顺利推进。SYS6010 是全球进展最快的拓扑异构酶 EGFR ADC,抗体部分为高亲和力的 EGFR 单抗,通过 GGFG 连接子结合拓扑异构酶毒素 JS-1,DAR=8,2025 年 AACR,由陆舜教授披露了 EGFR ADC的首次人体研究数据。公司与阿斯利康 2024 年底合作 Lpa 小分子,2025 年达成 50 亿美元总包合作开发 A1 小分子项目,以及本次合作充分体现了公司创新药物开发的竞争力与阿斯利康的深度合作关系。石药集团每年 20 多项创新药资产进入临床阶段,我们看好公司未来持续达成对外授权。核心数据:基于此合作,石药集团将获得 12 亿美元的预付款、最高 35 亿美元的潜在研发里程碑付款和最高 138 亿美元的潜在销售里程碑付款,以及基于相关授权产品年净销售额的最高达双位数比例的销售提成,交易总额达 185 亿美元。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了国际化、石药集团、1093.HK、首次覆盖报告等议题。