聚焦碳酸锂行业专题:需求超预期,开启26-27年向上新周期。我们测算26年全球锂电需求2886GWh,增长 30% , 27 年保持 21% 增长 , 叠 加 其 他 领 域 碳 酸 锂 需 求16 万吨 , 合计 26-28 年 碳 酸 锂 需 求 预 测210/250/285万吨。因此报告认为锂价合理中枢 15万元/吨,但由于供给端不可控风险影响 ,会加剧紧缺,价格不排产超涨至20万元/吨+,且季节性看,Q1和Q4是高点,Q2-3阶段性震荡。而电池价格每涨2分,对应国内储能项目irr下降1pct,碳酸锂价格超过 15万元/吨,预计20-30%比例项目受影响 (电芯价格+8分,irr下降4pct,普通项目irr低于6%)。
聚焦碳酸锂行业专题:需求超预期,开启26-27年向上新周期。我们测算26年全球锂电需求2886GWh,增长 30% , 27 年保持 21% 增长 , 叠 加 其 他 领 域 碳 酸 锂 需 求16 万吨 , 合计 26-28 年 碳 酸 锂 需 求 预 测210/250/285万吨。因此报告认为锂价合理中枢 15万元/吨,但由于供给端不可控风险影响 ,会加剧紧缺,价格不排产超涨至20万元/吨+,且季节性看,Q1和Q4是高点,Q2-3阶段性震荡。而电池价格每涨2分,对应国内储能项目irr下降1pct,碳酸锂价格超过 15万元/吨,预计20-30%比例项目受影响 (电芯价格+8分,irr下降4pct,普通项目irr低于6%)。
聚焦碳酸锂行业专题:需求超预期,开启26-27年向上新周期。我们测算26年全球锂电需求2886GWh,增长 30% , 27 年保持 21% 增长 , 叠 加 其 他 领 域 碳 酸 锂 需 求16 万吨 , 合计 26-28 年 碳 酸 锂 需 求 预 测210/250/285万吨。因此报告认为锂价合理中枢 15万元/吨,但由于供给端不可控风险影响 ,会加剧紧缺,价格不排产超涨至20万元/吨+,且季节性看,Q1和Q4是高点,Q2-3阶段性震荡。而电池价格每涨2分,对应国内储能项目irr下降1pct,碳酸锂价格超过 15万元/吨,预计20-30%比例项目受影响 (电芯价格+8分,irr下降4pct,普通项目irr低于6%)。核心数据:我们测算26年全球锂电需求2886GWh,增长 30% , 27 年保持 21% 增长 , 叠 加 其 他 领 域 碳 酸 锂 需 求16 万吨 , 合计 26-28 年 碳 酸 锂 需 求 预 测210/250/285万吨;因此报告认为锂价合理中枢 15万元/吨,但由于供给端不可控风险影响 ,会加剧紧缺,价格不排产超涨至20万元/吨+,且季节性看,Q1和Q4是高点,Q2-3阶段性震荡;而电池价格每涨2分,对应国内储能项目irr下降1pct,碳酸锂价格超过 15万元/吨,预计20-30%比例项目受影响 (电芯价格+8分,irr下降4pct,普通项目irr低于6%)。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 58 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了碳酸锂行业专题、需求超预期、开启26、27年向上新周期等议题。