聚焦策略定期报告:春回大地买科技。综合来看,春节期间并未出现对 A 股明确负面影响事件,我们维持春节前对于大盘和结构层面的短期判断依然是成立的,其中“节后科技卷土再来”可能性明显上升:1、在过去一段时间,我们始终强调“跨年期间 5%涨幅可因情绪而涨,5-10%可因增量资金而涨,10%以上涨幅则需要明确的逻辑”分析框架。模式拖累由海外业务带来的利润企稳和增长愈发显著,从中下游制造业向中上游制造业延伸(工程机械、风电、化工、建材、工业金属);3、资源品内部的再均衡:2026 年资源品定价中不应作全年弱美元假设,可能存在”美元不弱“可能性,重视商品属性回归,金融属性下降,基于供需基本面的资源品涨价品种更值得持续看好。
聚焦策略定期报告:春回大地买科技。综合来看,春节期间并未出现对 A 股明确负面影响事件,我们维持春节前对于大盘和结构层面的短期判断依然是成立的,其中“节后科技卷土再来”可能性明显上升:1、在过去一段时间,我们始终强调“跨年期间 5%涨幅可因情绪而涨,5-10%可因增量资金而涨,10%以上涨幅则需要明确的逻辑”分析框架。模式拖累由海外业务带来的利润企稳和增长愈发显著,从中下游制造业向中上游制造业延伸(工程机械、风电、化工、建材、工业金属);3、资源品内部的再均衡:2026 年资源品定价中不应作全年弱美元假设,可能存在”美元不弱“可能性,重视商品属性回归,金融属性下降,基于供需基本面的资源品涨价品种更值得持续看好。
聚焦策略定期报告:春回大地买科技。综合来看,春节期间并未出现对 A 股明确负面影响事件,我们维持春节前对于大盘和结构层面的短期判断依然是成立的,其中“节后科技卷土再来”可能性明显上升:1、在过去一段时间,我们始终强调“跨年期间 5%涨幅可因情绪而涨,5-10%可因增量资金而涨,10%以上涨幅则需要明确的逻辑”分析框架。模式拖累由海外业务带来的利润企稳和增长愈发显著,从中下游制造业向中上游制造业延伸(工程机械、风电、化工、建材、工业金属);3、资源品内部的再均衡:2026 年资源品定价中不应作全年弱美元假设,可能存在”美元不弱“可能性,重视商品属性回归,金融属性下降,基于供需基本面的资源品涨价品种更值得持续看好。核心数据:综合来看,春节期间并未出现对 A 股明确负面影响事件,我们维持春节前对于大盘和结构层面的短期判断依然是成立的,其中“节后科技卷土再来”可能性明显上升:1、在过去一段时间,我们始终强调“跨年期间 5%涨幅可因情绪而涨,5-10%可因增量资金而涨,10%以上涨幅则需要明确的逻辑”分析框架;2、历史上春节前后发生大小盘切换概率偏高,16 年中有 8 年发生明显大小盘切换(占比62.5%),这八次切换方向无一例外是由大盘向中小盘切换,说明若节前偏大盘那么节后偏向中小盘的定价概率是很高的。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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重点分析了美国经济、AI、出口、出海等议题。