聚焦策略月报-中观景气与战术配置月报:涨价和AI链景气扩散。涨价链:关注新增边际改善的石化、钢铁、装修建材、航运等1)有色:1 月金、银价格同比增速继续上行,但短期超买后,月末受沃什或接任美联储主席、美元走强影响出现剧烈波动;铜、铝价格同比增速上行,中长期供需或持续偏紧;锂、钴、镍资源品价格同比增速上行,碳酸锂、硫酸钴库存下降;2)石化:1 月 Brent 原油期货价格回升,国内主营汽油出厂价-原油价差回升;3)部分化工品:1 月纯碱、DMC、氟化工、DOP、化纤、农化制品价格同比或价差改善;4)钢铁:1 月钢材价格同比降幅收窄,主要钢材毛利率回升;5)装修建材:1 月 PVC(管材)、钛白粉(涂料)同比降幅收窄;6)航运:1 月集运价格上涨。
聚焦策略月报-中观景气与战术配置月报:涨价和AI链景气扩散。涨价链:关注新增边际改善的石化、钢铁、装修建材、航运等1)有色:1 月金、银价格同比增速继续上行,但短期超买后,月末受沃什或接任美联储主席、美元走强影响出现剧烈波动;铜、铝价格同比增速上行,中长期供需或持续偏紧;锂、钴、镍资源品价格同比增速上行,碳酸锂、硫酸钴库存下降;2)石化:1 月 Brent 原油期货价格回升,国内主营汽油出厂价-原油价差回升;3)部分化工品:1 月纯碱、DMC、氟化工、DOP、化纤、农化制品价格同比或价差改善;4)钢铁:1 月钢材价格同比降幅收窄,主要钢材毛利率回升;5)装修建材:1 月 PVC(管材)、钛白粉(涂料)同比降幅收窄;6)航运:1 月集运价格上涨。
聚焦策略月报-中观景气与战术配置月报:涨价和AI链景气扩散。涨价链:关注新增边际改善的石化、钢铁、装修建材、航运等1)有色:1 月金、银价格同比增速继续上行,但短期超买后,月末受沃什或接任美联储主席、美元走强影响出现剧烈波动;铜、铝价格同比增速上行,中长期供需或持续偏紧;锂、钴、镍资源品价格同比增速上行,碳酸锂、硫酸钴库存下降;2)石化:1 月 Brent 原油期货价格回升,国内主营汽油出厂价-原油价差回升;3)部分化工品:1 月纯碱、DMC、氟化工、DOP、化纤、农化制品价格同比或价差改善;4)钢铁:1 月钢材价格同比降幅收窄,主要钢材毛利率回升;5)装修建材:1 月 PVC(管材)、钛白粉(涂料)同比降幅收窄;6)航运:1 月集运价格上涨。核心数据:4)游戏:1 月国产网络游戏审批量 177 个,为 2022年版号常态化发行以来次高。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 34。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、化工、建材、石油等议题。