聚焦美国1月非农就业数据点评:美国就业市场短期仍显现较强韧性。从 JOLTS 数据来看,2025 年 12 月份职位空缺数为 654.2 万人,职位空缺率为3.9%,整体较 2025 年 11 月略有下降,职位空缺数连续 2 个月低于 700 万。因此报告认为,由于当前的失业率水平目前并未出现较大程度的上移,且基本在美联储 2025 年的预测范围之内,因此美联储暂时或继续观望。报告认为,基准情形下,2026 年美联储或还有 1-2 次降息,首次降息时间点或在 2026 年 5 月新主席上任后。
聚焦美国1月非农就业数据点评:美国就业市场短期仍显现较强韧性。从 JOLTS 数据来看,2025 年 12 月份职位空缺数为 654.2 万人,职位空缺率为3.9%,整体较 2025 年 11 月略有下降,职位空缺数连续 2 个月低于 700 万。因此报告认为,由于当前的失业率水平目前并未出现较大程度的上移,且基本在美联储 2025 年的预测范围之内,因此美联储暂时或继续观望。报告认为,基准情形下,2026 年美联储或还有 1-2 次降息,首次降息时间点或在 2026 年 5 月新主席上任后。
聚焦美国1月非农就业数据点评:美国就业市场短期仍显现较强韧性。从 JOLTS 数据来看,2025 年 12 月份职位空缺数为 654.2 万人,职位空缺率为3.9%,整体较 2025 年 11 月略有下降,职位空缺数连续 2 个月低于 700 万。因此报告认为,由于当前的失业率水平目前并未出现较大程度的上移,且基本在美联储 2025 年的预测范围之内,因此美联储暂时或继续观望。报告认为,基准情形下,2026 年美联储或还有 1-2 次降息,首次降息时间点或在 2026 年 5 月新主席上任后。核心数据:从 JOLTS 数据来看,2025 年 12 月份职位空缺数为 654.2 万人,职位空缺率为3.9%,整体较 2025 年 11 月略有下降,职位空缺数连续 2 个月低于 700 万;新增非农就业 13 万,高于市场预期;失业率为 4.3%,低于市场预期。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了就业、供需、美国1月非农就业数据点评等议题。