聚焦耐用消费产业行业研究:国际烟草巨头财报频出,泡泡年会更新,苹果官宣AI硬件布局。新型烟草:菲莫国际业绩会彰显 HNB 赛道长期增长动力,未来有望二次加速,但要注意 26 年日本等国家对不同类型烟草非对称性加税对行业景气压制,27年后恢复高增长;奥驰亚指引关注非法执法对新型烟草产品影响但评估影响有限; 韩烟反馈国内 NGP 渗透率扩大到 23%,烟支市场份额达 46%,海外传统卷烟同比 11%增速创新高,ASP 大幅增长16.4%;日本调查显示 Glo Hilo烟具全国发布 3个月市占率达到 4.7%,体现对消费者较强的吸引力;游戏与益智类玩具表现最为突出,销售额增长 37%;积木销售额增长 15%,主要得益于 IP授权类产品的热销;探索类及其他玩具销售额增长 20%,主要得益于卡牌市场需求增长。
聚焦耐用消费产业行业研究:国际烟草巨头财报频出,泡泡年会更新,苹果官宣AI硬件布局。新型烟草:菲莫国际业绩会彰显 HNB 赛道长期增长动力,未来有望二次加速,但要注意 26 年日本等国家对不同类型烟草非对称性加税对行业景气压制,27年后恢复高增长;奥驰亚指引关注非法执法对新型烟草产品影响但评估影响有限; 韩烟反馈国内 NGP 渗透率扩大到 23%,烟支市场份额达 46%,海外传统卷烟同比 11%增速创新高,ASP 大幅增长16.4%;日本调查显示 Glo Hilo烟具全国发布 3个月市占率达到 4.7%,体现对消费者较强的吸引力;游戏与益智类玩具表现最为突出,销售额增长 37%;积木销售额增长 15%,主要得益于 IP授权类产品的热销;探索类及其他玩具销售额增长 20%,主要得益于卡牌市场需求增长。
聚焦耐用消费产业行业研究:国际烟草巨头财报频出,泡泡年会更新,苹果官宣AI硬件布局。新型烟草:菲莫国际业绩会彰显 HNB 赛道长期增长动力,未来有望二次加速,但要注意 26 年日本等国家对不同类型烟草非对称性加税对行业景气压制,27年后恢复高增长;奥驰亚指引关注非法执法对新型烟草产品影响但评估影响有限; 韩烟反馈国内 NGP 渗透率扩大到 23%,烟支市场份额达 46%,海外传统卷烟同比 11%增速创新高,ASP 大幅增长16.4%;日本调查显示 Glo Hilo烟具全国发布 3个月市占率达到 4.7%,体现对消费者较强的吸引力;游戏与益智类玩具表现最为突出,销售额增长 37%;积木销售额增长 15%,主要得益于 IP授权类产品的热销;探索类及其他玩具销售额增长 20%,主要得益于卡牌市场需求增长。核心数据:韩烟反馈国内 NGP 渗透率扩大到 23%,烟支市场份额达 46%,海外传统卷烟同比 11%增速创新高,ASP 大幅增长16.4%;日本调查显示 Glo Hilo烟具全国发布 3个月市占率达到 4.7%,体现对消费者较强的吸引力;游戏与益智类玩具表现最为突出,销售额增长 37%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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适合产品经理等读者参考。
重点分析了AI、消费、家居、耐用消费产业行业研究等议题。