聚焦舜宇光学(02382.HK)25E盈利超预期,需求波动不改光学升级主线-260202-海通国际。(Please see APPENDIX 1 for English summary)舜宇光学科技发布 2025 年盈利预告,预计 2025 年实现归母净利润达 45.89-47.24 亿元(YoY+70%-75%),远高于彭博一致预期 35.39亿元。报告认为,存储涨价将于年内持续负面影响智能手机行业整体终端需求,成本压力甚至或致部分中低端手机的摄像头规格缩减,从而对舜宇光学的成长性造成 影响。我们 预计 25-27 年 公 司 EPS 分别为 4.23/3.86/4.19 元 (原为3.44/4.36/5.03 元),给予公司 26 年 19.6x PE 估值,对应目标价85.24 港元,维持“优于大市”评级。
聚焦舜宇光学(02382.HK)25E盈利超预期,需求波动不改光学升级主线-260202-海通国际。(Please see APPENDIX 1 for English summary)舜宇光学科技发布 2025 年盈利预告,预计 2025 年实现归母净利润达 45.89-47.24 亿元(YoY+70%-75%),远高于彭博一致预期 35.39亿元。报告认为,存储涨价将于年内持续负面影响智能手机行业整体终端需求,成本压力甚至或致部分中低端手机的摄像头规格缩减,从而对舜宇光学的成长性造成 影响。我们 预计 25-27 年 公 司 EPS 分别为 4.23/3.86/4.19 元 (原为3.44/4.36/5.03 元),给予公司 26 年 19.6x PE 估值,对应目标价85.24 港元,维持“优于大市”评级。
聚焦舜宇光学(02382.HK)25E盈利超预期,需求波动不改光学升级主线-260202-海通国际。(Please see APPENDIX 1 for English summary)舜宇光学科技发布 2025 年盈利预告,预计 2025 年实现归母净利润达 45.89-47.24 亿元(YoY+70%-75%),远高于彭博一致预期 35.39亿元。报告认为,存储涨价将于年内持续负面影响智能手机行业整体终端需求,成本压力甚至或致部分中低端手机的摄像头规格缩减,从而对舜宇光学的成长性造成 影响。我们 预计 25-27 年 公 司 EPS 分别为 4.23/3.86/4.19 元 (原为3.44/4.36/5.03 元),给予公司 26 年 19.6x PE 估值,对应目标价85.24 港元,维持“优于大市”评级。核心数据:(Please see APPENDIX 1 for English summary)舜宇光学科技发布 2025 年盈利预告,预计 2025 年实现归母净利润达 45.89-47.24 亿元(YoY+70%-75%),远高于彭博一致预期 35.39亿元;我们 预计 25-27 年 公 司 EPS 分别为 4.23/3.86/4.19 元 (原为3.44/4.36/5.03 元),给予公司 26 年 19.6x PE 估值,对应目标价85.24 港元,维持“优于大市”评级;市值 HK$65.69bn / US$8.41bn日交易额 (3 个月均值) US$97.27mn发行股票数目 1,095mn自由流通股 (%) 68%。
本报告由Factset发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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重点分析了盈利、电子、舜宇光学、02382.HK等议题。