聚焦资产配置研究系列三:基于BLACK-LITTERMAN模型融合资产择时与风格轮动的资产配置研究。战略端以资产择时与回归分析生成资产收益后验分布,提升配置决策的前瞻性;战术端设计 A股风格轮动策略,动态跟踪市场风格切换优化投资组合,增强 A股资产收益表现。债券端立足经济基本面(经济增长、地产周期)与市场利率(质押回购、国债利率)择时中债国债;商品端围绕黄金的金融、货币与商品属性,从实际利率、通胀预期、避险情绪、供需关系构建择时体系;股票端从流动性(货币市场利率、信用扩张)、国际影响力(中美利差、汇率)、资金面(两融、陆股通)、估值四维度择时 A 股。策略年化收益率 12.10%,年化 Sharpe比率 2.38,最大回撤率 4.72%, Calmar 比率 2.56,模型可以有效捕捉资产轮动投资机会并提升资产配置效率。
聚焦资产配置研究系列三:基于BLACK-LITTERMAN模型融合资产择时与风格轮动的资产配置研究。战略端以资产择时与回归分析生成资产收益后验分布,提升配置决策的前瞻性;战术端设计 A股风格轮动策略,动态跟踪市场风格切换优化投资组合,增强 A股资产收益表现。债券端立足经济基本面(经济增长、地产周期)与市场利率(质押回购、国债利率)择时中债国债;商品端围绕黄金的金融、货币与商品属性,从实际利率、通胀预期、避险情绪、供需关系构建择时体系;股票端从流动性(货币市场利率、信用扩张)、国际影响力(中美利差、汇率)、资金面(两融、陆股通)、估值四维度择时 A 股。策略年化收益率 12.10%,年化 Sharpe比率 2.38,最大回撤率 4.72%, Calmar 比率 2.56,模型可以有效捕捉资产轮动投资机会并提升资产配置效率。
聚焦资产配置研究系列三:基于BLACK-LITTERMAN模型融合资产择时与风格轮动的资产配置研究。战略端以资产择时与回归分析生成资产收益后验分布,提升配置决策的前瞻性;战术端设计 A股风格轮动策略,动态跟踪市场风格切换优化投资组合,增强 A股资产收益表现。债券端立足经济基本面(经济增长、地产周期)与市场利率(质押回购、国债利率)择时中债国债;商品端围绕黄金的金融、货币与商品属性,从实际利率、通胀预期、避险情绪、供需关系构建择时体系;股票端从流动性(货币市场利率、信用扩张)、国际影响力(中美利差、汇率)、资金面(两融、陆股通)、估值四维度择时 A 股。策略年化收益率 12.10%,年化 Sharpe比率 2.38,最大回撤率 4.72%, Calmar 比率 2.56,模型可以有效捕捉资产轮动投资机会并提升资产配置效率。核心数据:截至 2025年 12月 31日,模型最新资产配置权重:货币基金 4.54%,国债 58.64%,黄金 18.00%,美股 0.00%,港股 0.00%,A股 18.82%,其中 A股资产等权配置了小盘风格与成长风格。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了ESG、可转债、化学、量化等议题。