聚焦跨境资产配置产业链系列研究(一):全球战略资产配置新框架。此部分首先对影响资产长期回报的关键宏观经济变量(如经济增长、通货膨胀、利率中枢)进行了设定与展望。战略投资组合的优化方法主要有经典的均值方差模型(现代资产配置的起点),Black-Litterman 模型(对均值方差模型升级改造),Kelly-CVaR 模型(管理小概率事件的风险)以及风险平价模型(以风险控制为目标),从长期回报率来看,均值方差模型、B-L 模型和 Kelly-Cvar 均优于单一资产投资策略和恒定比例组合,同时年化波动率均显著小于纯股票投资,风险平价模型的年化回报率高于纯债策略且波动率基本持平,夏普率在所有策略中表现最优。
聚焦跨境资产配置产业链系列研究(一):全球战略资产配置新框架。此部分首先对影响资产长期回报的关键宏观经济变量(如经济增长、通货膨胀、利率中枢)进行了设定与展望。战略投资组合的优化方法主要有经典的均值方差模型(现代资产配置的起点),Black-Litterman 模型(对均值方差模型升级改造),Kelly-CVaR 模型(管理小概率事件的风险)以及风险平价模型(以风险控制为目标),从长期回报率来看,均值方差模型、B-L 模型和 Kelly-Cvar 均优于单一资产投资策略和恒定比例组合,同时年化波动率均显著小于纯股票投资,风险平价模型的年化回报率高于纯债策略且波动率基本持平,夏普率在所有策略中表现最优。
聚焦跨境资产配置产业链系列研究(一):全球战略资产配置新框架。此部分首先对影响资产长期回报的关键宏观经济变量(如经济增长、通货膨胀、利率中枢)进行了设定与展望。战略投资组合的优化方法主要有经典的均值方差模型(现代资产配置的起点),Black-Litterman 模型(对均值方差模型升级改造),Kelly-CVaR 模型(管理小概率事件的风险)以及风险平价模型(以风险控制为目标),从长期回报率来看,均值方差模型、B-L 模型和 Kelly-Cvar 均优于单一资产投资策略和恒定比例组合,同时年化波动率均显著小于纯股票投资,风险平价模型的年化回报率高于纯债策略且波动率基本持平,夏普率在所有策略中表现最优。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 65 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了产业链、货币市场、经济、跨境资产配置产业链系列研究等议题。