聚焦遇见小面(2408.HK)投资价值分析报告:川渝风味面馆龙头,加速全国布局。成本及支出方面:1)原材料成本占比:24 年/25H1 公司原材料成本占比分别为34.3%/31.4%,考虑到规模效应下公司议价能力提升,以及公司拥有灵活调整菜品结构的能力,预计 2025-2027 年原材料成本占比仍有下降空间,分别为31.2%/30.7%/30.2%。3)租金成本占比:24 年/25H1 使用权资产折旧和其他租金相关开支合计占收入比重分别为 18.2%/18.0%,随着公司议价能力提升以及低租 金点位占比提升,预计 2025-2027 年占比分别为18.0%/17.4%/16.6%。报告认为公司近几年一直在调整价格,主食单价已控制在 12 元至 34 元的区间(平均。
聚焦遇见小面(2408.HK)投资价值分析报告:川渝风味面馆龙头,加速全国布局。成本及支出方面:1)原材料成本占比:24 年/25H1 公司原材料成本占比分别为34.3%/31.4%,考虑到规模效应下公司议价能力提升,以及公司拥有灵活调整菜品结构的能力,预计 2025-2027 年原材料成本占比仍有下降空间,分别为31.2%/30.7%/30.2%。3)租金成本占比:24 年/25H1 使用权资产折旧和其他租金相关开支合计占收入比重分别为 18.2%/18.0%,随着公司议价能力提升以及低租 金点位占比提升,预计 2025-2027 年占比分别为18.0%/17.4%/16.6%。报告认为公司近几年一直在调整价格,主食单价已控制在 12 元至 34 元的区间(平均。
聚焦遇见小面(2408.HK)投资价值分析报告:川渝风味面馆龙头,加速全国布局。成本及支出方面:1)原材料成本占比:24 年/25H1 公司原材料成本占比分别为34.3%/31.4%,考虑到规模效应下公司议价能力提升,以及公司拥有灵活调整菜品结构的能力,预计 2025-2027 年原材料成本占比仍有下降空间,分别为31.2%/30.7%/30.2%。3)租金成本占比:24 年/25H1 使用权资产折旧和其他租金相关开支合计占收入比重分别为 18.2%/18.0%,随着公司议价能力提升以及低租 金点位占比提升,预计 2025-2027 年占比分别为18.0%/17.4%/16.6%。报告认为公司近几年一直在调整价格,主食单价已控制在 12 元至 34 元的区间(平均。核心数据:成本及支出方面:1)原材料成本占比:24 年/25H1 公司原材料成本占比分别为34.3%/31.4%,考虑到规模效应下公司议价能力提升,以及公司拥有灵活调整菜品结构的能力,预计 2025-2027 年原材料成本占比仍有下降空间,分别为31.2%/30.7%/30.2%;3)租金成本占比:24 年/25H1 使用权资产折旧和其他租金相关开支合计占收入比重分别为 18.2%/18.0%,随着公司议价能力提升以及低租 金点位占比提升,预计 2025-2027 年占比分别为18.0%/17.4%/16.6%;报告认为公司近几年一直在调整价格,主食单价已控制在 12 元至 34 元的区间(平均。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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重点分析了利率、收入、遇见小面、2408.HK等议题。