聚焦量化行业配置:行业估值动量因子回暖,超预期轮动策略1月份超额2.36%。行业指数上涨偏多,在中信一级行业中有 24个行业上涨,有色金属、传媒、石油石化、建材、电子等行业指数涨幅靠前,其中有色金属行业指数涨幅最大,月涨幅达 23.02%。本期推荐行业中,有色金属行业的分析师预期和超预期得分进一步上升,因此在所有策略中排名第一;基础化工的估值动量得分提升,当前在所有行业中排名第二;同样在估值动量维度有所提升的是传媒行业,也因此总分进入前五,得到策略推荐;电子行业则是在超预期得分上有明显提升;国防军工的分析师预期和超预期得分有所回落,但依旧在所有行业中排名前五。例如,当某行业整体业绩增长,但却不及市场预期时,该行业反而可能已经定价较高,未来很有可能下跌;而当行业业绩虽然下降,但仍好于市场预期时,该行业反而可能有较好的表现。
聚焦量化行业配置:行业估值动量因子回暖,超预期轮动策略1月份超额2.36%。行业指数上涨偏多,在中信一级行业中有 24个行业上涨,有色金属、传媒、石油石化、建材、电子等行业指数涨幅靠前,其中有色金属行业指数涨幅最大,月涨幅达 23.02%。本期推荐行业中,有色金属行业的分析师预期和超预期得分进一步上升,因此在所有策略中排名第一;基础化工的估值动量得分提升,当前在所有行业中排名第二;同样在估值动量维度有所提升的是传媒行业,也因此总分进入前五,得到策略推荐;电子行业则是在超预期得分上有明显提升;国防军工的分析师预期和超预期得分有所回落,但依旧在所有行业中排名前五。例如,当某行业整体业绩增长,但却不及市场预期时,该行业反而可能已经定价较高,未来很有可能下跌;而当行业业绩虽然下降,但仍好于市场预期时,该行业反而可能有较好的表现。
聚焦量化行业配置:行业估值动量因子回暖,超预期轮动策略1月份超额2.36%。行业指数上涨偏多,在中信一级行业中有 24个行业上涨,有色金属、传媒、石油石化、建材、电子等行业指数涨幅靠前,其中有色金属行业指数涨幅最大,月涨幅达 23.02%。本期推荐行业中,有色金属行业的分析师预期和超预期得分进一步上升,因此在所有策略中排名第一;基础化工的估值动量得分提升,当前在所有行业中排名第二;同样在估值动量维度有所提升的是传媒行业,也因此总分进入前五,得到策略推荐;电子行业则是在超预期得分上有明显提升;国防军工的分析师预期和超预期得分有所回落,但依旧在所有行业中排名前五。例如,当某行业整体业绩增长,但却不及市场预期时,该行业反而可能已经定价较高,未来很有可能下跌;而当行业业绩虽然下降,但仍好于市场预期时,该行业反而可能有较好的表现。核心数据:行业指数上涨偏多,在中信一级行业中有 24个行业上涨,有色金属、传媒、石油石化、建材、电子等行业指数涨幅靠前,其中有色金属行业指数涨幅最大,月涨幅达 23.02%;交通运输、综合金融、银行的行业指数涨跌幅靠后,月涨跌幅分别为-0.89%、-4.45%、-6.18%;行业因子与行业轮动策略表现一月因子表现整体良好,盈利、估值动量、分析师预期和调研活动因子均取得正的 IC 值表现,其中盈利和估值动量因子 IC达到 30.34%和 44.09%,分析师预期和调研活动的 IC分别为 12.91%和 16.16%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、量化行业配置等议题。