聚焦量化观市:市场预期调整下的风格演绎。而对于成长板块,伴随着全球流动性的回笼, 流动性较敏感且业绩兑现难度较大的微盘股板块会有所承压;但三类型的成长股会有良好的表现: 1)现金流良好且业绩能持续兑现的蓝筹核心板块、 2)成长性良好和业绩能爆发的科技成长板块、以及 3)政策引导且持续定向给予流动性支持新兴成长板块,如商业航天以及国产替代的半导体板块等综合来看,鉴于海外缩表预期带来的流动性扰动可能对全球定价资产形成短期压制,建议战术配置上采取 “基本面驱;1 个月 SHIBOR 和 3 个月SHIBOR 分别报 1.551% 和1.589% ,较上周分别下降 0.67 BP 和0.9 BP。
聚焦量化观市:市场预期调整下的风格演绎。而对于成长板块,伴随着全球流动性的回笼, 流动性较敏感且业绩兑现难度较大的微盘股板块会有所承压;但三类型的成长股会有良好的表现: 1)现金流良好且业绩能持续兑现的蓝筹核心板块、 2)成长性良好和业绩能爆发的科技成长板块、以及 3)政策引导且持续定向给予流动性支持新兴成长板块,如商业航天以及国产替代的半导体板块等综合来看,鉴于海外缩表预期带来的流动性扰动可能对全球定价资产形成短期压制,建议战术配置上采取 “基本面驱;1 个月 SHIBOR 和 3 个月SHIBOR 分别报 1.551% 和1.589% ,较上周分别下降 0.67 BP 和0.9 BP。
聚焦量化观市:市场预期调整下的风格演绎。而对于成长板块,伴随着全球流动性的回笼, 流动性较敏感且业绩兑现难度较大的微盘股板块会有所承压;但三类型的成长股会有良好的表现: 1)现金流良好且业绩能持续兑现的蓝筹核心板块、 2)成长性良好和业绩能爆发的科技成长板块、以及 3)政策引导且持续定向给予流动性支持新兴成长板块,如商业航天以及国产替代的半导体板块等综合来看,鉴于海外缩表预期带来的流动性扰动可能对全球定价资产形成短期压制,建议战术配置上采取 “基本面驱;1 个月 SHIBOR 和 3 个月SHIBOR 分别报 1.551% 和1.589% ,较上周分别下降 0.67 BP 和0.9 BP。核心数据:1 个月 SHIBOR 和 3 个月SHIBOR 分别报 1.551% 和1.589% ,较上周分别下降 0.67 BP 和0.9 BP;过去一周,国内主要市场指数上涨,其中上证 50、沪深 300 、中证 500 和中证 1000 涨跌幅分别为 1.13% 、0.09% 、-2.55%和-2.55%;而从 M1 高点轮动的角度来看, 12 月份M1 指标的 6 个月移动平均值已经下行, M1 轮动子策略中期配置从微盘股切换至茅指数。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 12。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、宏观、环境、经济等议题。