聚焦银行业2026年1月金融数据点评:存款搬家加速,M1、M2增速大幅回升。且考虑到存款搬家主要派生非银存款,对 M1 增速影响总体负面,报告认为 M1、M2 增速大幅上升的动因主要有二:其一,权益市场景气度较高,驱动存款活化。1 月银行代客净结汇 6,214 亿元,同比多增 9,033亿元;银行代客涉外收付逆差(人民币结算)1,118 亿元,同比少降 1,712亿元;跨境回流对 M2 的补充预计为 5,096 亿元,同比多增 10,745 亿元,测算跨境回流对 M2 的拉动率环比上月继续回升 34BP 至 0.43%。其一,风偏提升,存款活化预计持续;其二,人民币走强,跨境回流对国内流动性的补充将持续;其三,财政力度预计前置,企业现金流有望持续改善。
聚焦银行业2026年1月金融数据点评:存款搬家加速,M1、M2增速大幅回升。且考虑到存款搬家主要派生非银存款,对 M1 增速影响总体负面,报告认为 M1、M2 增速大幅上升的动因主要有二:其一,权益市场景气度较高,驱动存款活化。1 月银行代客净结汇 6,214 亿元,同比多增 9,033亿元;银行代客涉外收付逆差(人民币结算)1,118 亿元,同比少降 1,712亿元;跨境回流对 M2 的补充预计为 5,096 亿元,同比多增 10,745 亿元,测算跨境回流对 M2 的拉动率环比上月继续回升 34BP 至 0.43%。其一,风偏提升,存款活化预计持续;其二,人民币走强,跨境回流对国内流动性的补充将持续;其三,财政力度预计前置,企业现金流有望持续改善。
聚焦银行业2026年1月金融数据点评:存款搬家加速,M1、M2增速大幅回升。且考虑到存款搬家主要派生非银存款,对 M1 增速影响总体负面,报告认为 M1、M2 增速大幅上升的动因主要有二:其一,权益市场景气度较高,驱动存款活化。1 月银行代客净结汇 6,214 亿元,同比多增 9,033亿元;银行代客涉外收付逆差(人民币结算)1,118 亿元,同比少降 1,712亿元;跨境回流对 M2 的补充预计为 5,096 亿元,同比多增 10,745 亿元,测算跨境回流对 M2 的拉动率环比上月继续回升 34BP 至 0.43%。其一,风偏提升,存款活化预计持续;其二,人民币走强,跨境回流对国内流动性的补充将持续;其三,财政力度预计前置,企业现金流有望持续改善。核心数据:1 月银行代客净结汇 6,214 亿元,同比多增 9,033亿元;银行代客涉外收付逆差(人民币结算)1,118 亿元,同比少降 1,712亿元;跨境回流对 M2 的补充预计为 5,096 亿元,同比多增 10,745 亿元,测算跨境回流对 M2 的拉动率环比上月继续回升 34BP 至 0.43%。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了金融数据、银行、存款搬家加速、M1等议题。