聚焦隆鑫通用(603766)深度研究:潮起无极,帆扬全球。公司深耕摩托车行业30 余年,伴随2021 年公司战略重新聚焦及2024 年宗申入主,高端自主品牌无极增长持续亮眼;25H1无极实现收入19.8 亿元、同比+30.3%,其中无极出口大幅高增83%,无极自主品牌收入占比持续提升,成为公司营收增长的核心驱动。DS800、DS900 等代表性大排量 ADV 是无极增长的核心抓手,25H2 DS800 Rally 新品有望延续亮眼表现;25 年前11 月无极在西班牙累计份额排第四,英国完成单月份额2%+突破,区域份额拓展逻辑正在兑现,中远期拉美市场空间更加广阔。24 年公司分红率提升至73%,25 年前三季度在手现金72 亿,未来有望提升分红率。
聚焦隆鑫通用(603766)深度研究:潮起无极,帆扬全球。公司深耕摩托车行业30 余年,伴随2021 年公司战略重新聚焦及2024 年宗申入主,高端自主品牌无极增长持续亮眼;25H1无极实现收入19.8 亿元、同比+30.3%,其中无极出口大幅高增83%,无极自主品牌收入占比持续提升,成为公司营收增长的核心驱动。DS800、DS900 等代表性大排量 ADV 是无极增长的核心抓手,25H2 DS800 Rally 新品有望延续亮眼表现;25 年前11 月无极在西班牙累计份额排第四,英国完成单月份额2%+突破,区域份额拓展逻辑正在兑现,中远期拉美市场空间更加广阔。24 年公司分红率提升至73%,25 年前三季度在手现金72 亿,未来有望提升分红率。
聚焦隆鑫通用(603766)深度研究:潮起无极,帆扬全球。公司深耕摩托车行业30 余年,伴随2021 年公司战略重新聚焦及2024 年宗申入主,高端自主品牌无极增长持续亮眼;25H1无极实现收入19.8 亿元、同比+30.3%,其中无极出口大幅高增83%,无极自主品牌收入占比持续提升,成为公司营收增长的核心驱动。DS800、DS900 等代表性大排量 ADV 是无极增长的核心抓手,25H2 DS800 Rally 新品有望延续亮眼表现;25 年前11 月无极在西班牙累计份额排第四,英国完成单月份额2%+突破,区域份额拓展逻辑正在兑现,中远期拉美市场空间更加广阔。24 年公司分红率提升至73%,25 年前三季度在手现金72 亿,未来有望提升分红率。核心数据:25H1无极实现收入19.8 亿元、同比+30.3%,其中无极出口大幅高增83%,无极自主品牌收入占比持续提升,成为公司营收增长的核心驱动;24 年公司分红率提升至73%,25 年前三季度在手现金72 亿,未来有望提升分红率。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 53 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了品牌、隆鑫通用、深度研究、潮起无极等议题。