聚焦非银行金融行业研究:三大交易所对再融资规则优化,25年险资股票+基金+长股投增长近2万亿。3)基金:占比 5.3% ,较 25Q3 下降0.2pc t,较上年末小幅提升 0.1pct ;规模较 25Q3 减少34 亿元,较上年末增长 2,899 亿元,预计 Q4 单季同样存在阶段性收益兑现行为。2)股票:占比 10.1% ,较25Q3 基本持平,较上年末提升 2.5pct ;规模较 25Q3 及上年末分别增长 1135 亿和1.31 万亿,四季度配置增量有限,一方面受季节性因素影响,新增资金规模相对较小;另一方面,权益市场震荡背景下 预计部分险企择机兑现浮盈。5)银行存款:占比 8.2% ,较25Q3 提升0.3pct ,较上年末下降 0.9pct ,部分资金阶段性停留在存款账户,以保持资产配置灵活性。
聚焦非银行金融行业研究:三大交易所对再融资规则优化,25年险资股票+基金+长股投增长近2万亿。3)基金:占比 5.3% ,较 25Q3 下降0.2pc t,较上年末小幅提升 0.1pct ;规模较 25Q3 减少34 亿元,较上年末增长 2,899 亿元,预计 Q4 单季同样存在阶段性收益兑现行为。2)股票:占比 10.1% ,较25Q3 基本持平,较上年末提升 2.5pct ;规模较 25Q3 及上年末分别增长 1135 亿和1.31 万亿,四季度配置增量有限,一方面受季节性因素影响,新增资金规模相对较小;另一方面,权益市场震荡背景下 预计部分险企择机兑现浮盈。5)银行存款:占比 8.2% ,较25Q3 提升0.3pct ,较上年末下降 0.9pct ,部分资金阶段性停留在存款账户,以保持资产配置灵活性。
聚焦非银行金融行业研究:三大交易所对再融资规则优化,25年险资股票+基金+长股投增长近2万亿。3)基金:占比 5.3% ,较 25Q3 下降0.2pc t,较上年末小幅提升 0.1pct ;规模较 25Q3 减少34 亿元,较上年末增长 2,899 亿元,预计 Q4 单季同样存在阶段性收益兑现行为。2)股票:占比 10.1% ,较25Q3 基本持平,较上年末提升 2.5pct ;规模较 25Q3 及上年末分别增长 1135 亿和1.31 万亿,四季度配置增量有限,一方面受季节性因素影响,新增资金规模相对较小;另一方面,权益市场震荡背景下 预计部分险企择机兑现浮盈。5)银行存款:占比 8.2% ,较25Q3 提升0.3pct ,较上年末下降 0.9pct ,部分资金阶段性停留在存款账户,以保持资产配置灵活性。核心数据:3)基金:占比 5.3% ,较 25Q3 下降0.2pc t,较上年末小幅提升 0.1pct;规模较 25Q3 减少34 亿元,较上年末增长 2,899 亿元,预计 Q4 单季同样存在阶段性收益兑现行为;2)股票:占比 10.1% ,较25Q3 基本持平,较上年末提升 2.5pct。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了基金、股票、银行、非银行金融行业研究等议题。