聚焦麒麟控股(2503.JP)2025年业绩点评:资产重组和健康科学业务超预期-260216-海通国际。健康科学板块营业利润同比增速超 100%,首次实现规模化盈利;酒精饮料板块受益于竞品供给端扰动,营业利润同比增长约 8%;非酒精饮料板块稳健增长,营业利润同比增长约 6%,三个核心业务板块分别贡献 45/44/25 亿利润增量, 叠加Kyowa Kirin 一次性合同付款增厚联营收益,25 年 EPS 同比高增167%,彻底扭转 2024 年 EPS 下滑 48%的态势。随着资产组合重构与财务优化持续落地,股东回报吸引力 增强,且当前估值处于历史低位区间,叠加日本股市估值抬升的市场环境,报告认为公司高成长的健康科学板块价值尚未充分定价。
聚焦麒麟控股(2503.JP)2025年业绩点评:资产重组和健康科学业务超预期-260216-海通国际。健康科学板块营业利润同比增速超 100%,首次实现规模化盈利;酒精饮料板块受益于竞品供给端扰动,营业利润同比增长约 8%;非酒精饮料板块稳健增长,营业利润同比增长约 6%,三个核心业务板块分别贡献 45/44/25 亿利润增量, 叠加Kyowa Kirin 一次性合同付款增厚联营收益,25 年 EPS 同比高增167%,彻底扭转 2024 年 EPS 下滑 48%的态势。随着资产组合重构与财务优化持续落地,股东回报吸引力 增强,且当前估值处于历史低位区间,叠加日本股市估值抬升的市场环境,报告认为公司高成长的健康科学板块价值尚未充分定价。
聚焦麒麟控股(2503.JP)2025年业绩点评:资产重组和健康科学业务超预期-260216-海通国际。健康科学板块营业利润同比增速超 100%,首次实现规模化盈利;酒精饮料板块受益于竞品供给端扰动,营业利润同比增长约 8%;非酒精饮料板块稳健增长,营业利润同比增长约 6%,三个核心业务板块分别贡献 45/44/25 亿利润增量, 叠加Kyowa Kirin 一次性合同付款增厚联营收益,25 年 EPS 同比高增167%,彻底扭转 2024 年 EPS 下滑 48%的态势。随着资产组合重构与财务优化持续落地,股东回报吸引力 增强,且当前估值处于历史低位区间,叠加日本股市估值抬升的市场环境,报告认为公司高成长的健康科学板块价值尚未充分定价。核心数据:健康科学板块营业利润同比增速超 100%,首次实现规模化盈利;酒精饮料板块受益于竞品供给端扰动,营业利润同比增长约 8%;非酒精饮料板块稳健增长,营业利润同比增长约 6%,三个核心业务板块分别贡献 45/44/25 亿利润增量, 叠加Kyowa Kirin 一次性合同付款增厚联营收益,25 年 EPS 同比高增167%,彻底扭转 2024 年 EPS 下滑 48%的态势。
本报告由Factset发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了健康、盈利、饮料、麒麟控股等议题。