聚焦1-2月经济数据解读:起步有力、开局稳健。从需求端来看,消费和投资数据均明显回升,开门红特征开始显现:社零增速 2.8%,较去年 12 月的 0.9%明显改善,表明年初消费较去年年末确有改善;投资整体好于预期,1—2 月份固定资产投资同比增长 1.8%,去年全年为下降 3.8%,其中制造业投资同比增长 3.1%,较去年的 0.6%低增速明显改善,基建投资同比增长 11.4%,显著高于去年全年投资的负增长表现,也高于过去几年同期水平,地产投资同比下降 11.1%,增速弱于去年同期(-9.8%),也低于过去三年同期均值水平(-8.2%)。1—2 月设备工器具购置投资增长 11.5%,继续对整体投资形成较强拉动;同时,建筑安装工程投资增长 0.6%,结束此前持续负增长,项目建设端也开始边际改善。
聚焦1-2月经济数据解读:起步有力、开局稳健。从需求端来看,消费和投资数据均明显回升,开门红特征开始显现:社零增速 2.8%,较去年 12 月的 0.9%明显改善,表明年初消费较去年年末确有改善;投资整体好于预期,1—2 月份固定资产投资同比增长 1.8%,去年全年为下降 3.8%,其中制造业投资同比增长 3.1%,较去年的 0.6%低增速明显改善,基建投资同比增长 11.4%,显著高于去年全年投资的负增长表现,也高于过去几年同期水平,地产投资同比下降 11.1%,增速弱于去年同期(-9.8%),也低于过去三年同期均值水平(-8.2%)。1—2 月设备工器具购置投资增长 11.5%,继续对整体投资形成较强拉动;同时,建筑安装工程投资增长 0.6%,结束此前持续负增长,项目建设端也开始边际改善。
聚焦1-2月经济数据解读:起步有力、开局稳健。从需求端来看,消费和投资数据均明显回升,开门红特征开始显现:社零增速 2.8%,较去年 12 月的 0.9%明显改善,表明年初消费较去年年末确有改善;投资整体好于预期,1—2 月份固定资产投资同比增长 1.8%,去年全年为下降 3.8%,其中制造业投资同比增长 3.1%,较去年的 0.6%低增速明显改善,基建投资同比增长 11.4%,显著高于去年全年投资的负增长表现,也高于过去几年同期水平,地产投资同比下降 11.1%,增速弱于去年同期(-9.8%),也低于过去三年同期均值水平(-8.2%)。1—2 月设备工器具购置投资增长 11.5%,继续对整体投资形成较强拉动;同时,建筑安装工程投资增长 0.6%,结束此前持续负增长,项目建设端也开始边际改善。核心数据:从需求端来看,消费和投资数据均明显回升,开门红特征开始显现:社零增速 2.8%,较去年 12 月的 0.9%明显改善,表明年初消费较去年年末确有改善;投资整体好于预期,1—2 月份固定资产投资同比增长 1.8%,去年全年为下降 3.8%,其中制造业投资同比增长 3.1%,较去年的 0.6%低增速明显改善,基建投资同比增长 11.4%,显著高于去年全年投资的负增长表现,也高于过去几年同期水平,地产投资同比下降 11.1%,增速弱于去年同期(-9.8%),也低于过去三年同期均值水平(-8.2%);1—2 月设备工器具购置投资增长 11.5%,继续对整体投资形成较强拉动。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了经济、消费、2月经济数据解读、起步有力等议题。