2018年1季度货币政策报告解读｜稳健中性延续，稳杠杆成调控重心｜上海证券

报告摘要

2018年5月央行发布一季度货币政策执行报告，上海证券深度解读：央行淡化M2指标意义，推进价格型调控，利率并轨与利率走廊机制加速；稳杠杆取代去杠杆，监管大幅升级可能性降低，降准仍可期（6-12月内概率较高）。报告梳理了基础货币投放变化、超储率下降趋势、同业存单纳入MPA考核等关键点，并指出债券收益率下行趋势确立。适合债券投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者、政策分析人士及关注金融监管动向的读者。

📋 报告目录

1. 事件背景
2. 淡化M2推进价格型调控
3. 稳健中性延续与稳杠杆
4. 监管冲击有限降准可期
5. 债市展望