聚焦202603保险客户资产配置月报:大类关注风险溢价,权益聚焦涨价线索。黄金当前难有超预期增量逻辑,更多仍是交易问题,美国实际利率相对平稳、避险情绪阶段性发酵,短期预计以震荡为主,但年内仍有概率在货币属性和投资属性共振下再创新高。一方面低风偏投资者的风险偏好持续提升,因国内“稳如泰山”,且 A 股时隔几年在去年有较强的赚钱效应。2)战略需求主要集中于农产品和稀有金属;替代需求主要为煤化工/煤炭/新能源等方向,若冲突持续,市场大概率会进一步交易能源安全和粮食安全,即使后续局势缓和,相关商品价格中枢也未必回到冲突前水平。
聚焦202603保险客户资产配置月报:大类关注风险溢价,权益聚焦涨价线索。黄金当前难有超预期增量逻辑,更多仍是交易问题,美国实际利率相对平稳、避险情绪阶段性发酵,短期预计以震荡为主,但年内仍有概率在货币属性和投资属性共振下再创新高。一方面低风偏投资者的风险偏好持续提升,因国内“稳如泰山”,且 A 股时隔几年在去年有较强的赚钱效应。2)战略需求主要集中于农产品和稀有金属;替代需求主要为煤化工/煤炭/新能源等方向,若冲突持续,市场大概率会进一步交易能源安全和粮食安全,即使后续局势缓和,相关商品价格中枢也未必回到冲突前水平。
聚焦202603保险客户资产配置月报:大类关注风险溢价,权益聚焦涨价线索。黄金当前难有超预期增量逻辑,更多仍是交易问题,美国实际利率相对平稳、避险情绪阶段性发酵,短期预计以震荡为主,但年内仍有概率在货币属性和投资属性共振下再创新高。一方面低风偏投资者的风险偏好持续提升,因国内“稳如泰山”,且 A 股时隔几年在去年有较强的赚钱效应。2)战略需求主要集中于农产品和稀有金属;替代需求主要为煤化工/煤炭/新能源等方向,若冲突持续,市场大概率会进一步交易能源安全和粮食安全,即使后续局势缓和,相关商品价格中枢也未必回到冲突前水平。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了保险、供需、农业、化工等议题。