聚焦2026年春季北交所新股投资策略:深化改革,加速扩容。1发行量预计大幅增长:26年开年以来,单月发行数量维持5-6家,审核效率显著提升;3网上中签率预计止跌企稳:中签率下降系25年申购收益下滑的主要原因,展望26年,网上中签率有望企稳在万3水平,一方面,随着首日涨幅收窄、单票收益下行,近期已观察到冻结资金边际走弱;二是,募资额稳步提升,对中签率水平形成支撑。2新股首日涨幅预计收窄:直接定价模式下,首发估值维持历史低位,但是近期新股首日涨幅跟随可比公司PE水平收窄,我们提示,募资额稳步提升的背景下,新股定价的流动性溢价收窄、回归基本面是趋势。
聚焦2026年春季北交所新股投资策略:深化改革,加速扩容。1发行量预计大幅增长:26年开年以来,单月发行数量维持5-6家,审核效率显著提升;3网上中签率预计止跌企稳:中签率下降系25年申购收益下滑的主要原因,展望26年,网上中签率有望企稳在万3水平,一方面,随着首日涨幅收窄、单票收益下行,近期已观察到冻结资金边际走弱;二是,募资额稳步提升,对中签率水平形成支撑。2新股首日涨幅预计收窄:直接定价模式下,首发估值维持历史低位,但是近期新股首日涨幅跟随可比公司PE水平收窄,我们提示,募资额稳步提升的背景下,新股定价的流动性溢价收窄、回归基本面是趋势。
聚焦2026年春季北交所新股投资策略:深化改革,加速扩容。1发行量预计大幅增长:26年开年以来,单月发行数量维持5-6家,审核效率显著提升;3网上中签率预计止跌企稳:中签率下降系25年申购收益下滑的主要原因,展望26年,网上中签率有望企稳在万3水平,一方面,随着首日涨幅收窄、单票收益下行,近期已观察到冻结资金边际走弱;二是,募资额稳步提升,对中签率水平形成支撑。2新股首日涨幅预计收窄:直接定价模式下,首发估值维持历史低位,但是近期新股首日涨幅跟随可比公司PE水平收窄,我们提示,募资额稳步提升的背景下,新股定价的流动性溢价收窄、回归基本面是趋势。核心数据:1发行量预计大幅增长:26年开年以来,单月发行数量维持5-6家,审核效率显著提升;后备项目数量充裕,截至目前,北交所已过会未发行项目数量高达38家,预计募资总额140.32亿元;4单户最优产品规模展望1200万元:在现行配售制度下,北证新股申购收益率与产品规模呈二次函数关系,即存在收益率最大化的产品规模(与碎股线相关,通常不超过获配门槛的两倍)。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 38 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、深化改革、加速扩容等议题。