聚焦2026年春季宏观展望:提质增效,科技突围。美国科技巨头四季报电话会给出的全年资本开支指引大幅上调,若实际开支按照此指引执行,2026年AI产品出口同比或将再创新高,为2026年出口韧性带来支撑,预计2026年出口或在4.8%-5.6%之间。同时,2026年要求树立正确政绩观,要实事求是,追求没有水分的增长,预计加速实体经济提质增效。五、投资建议:有色金属的持续行情,电力、AI相关产业链的机会,未来产业、国产替代领域等的主题机会,双碳、绿电(储能)等机会。
聚焦2026年春季宏观展望:提质增效,科技突围。美国科技巨头四季报电话会给出的全年资本开支指引大幅上调,若实际开支按照此指引执行,2026年AI产品出口同比或将再创新高,为2026年出口韧性带来支撑,预计2026年出口或在4.8%-5.6%之间。同时,2026年要求树立正确政绩观,要实事求是,追求没有水分的增长,预计加速实体经济提质增效。五、投资建议:有色金属的持续行情,电力、AI相关产业链的机会,未来产业、国产替代领域等的主题机会,双碳、绿电(储能)等机会。
聚焦2026年春季宏观展望:提质增效,科技突围。美国科技巨头四季报电话会给出的全年资本开支指引大幅上调,若实际开支按照此指引执行,2026年AI产品出口同比或将再创新高,为2026年出口韧性带来支撑,预计2026年出口或在4.8%-5.6%之间。同时,2026年要求树立正确政绩观,要实事求是,追求没有水分的增长,预计加速实体经济提质增效。五、投资建议:有色金属的持续行情,电力、AI相关产业链的机会,未来产业、国产替代领域等的主题机会,双碳、绿电(储能)等机会。核心数据:美国科技巨头四季报电话会给出的全年资本开支指引大幅上调,若实际开支按照此指引执行,2026年AI产品出口同比或将再创新高,为2026年出口韧性带来支撑,预计2026年出口或在4.8%-5.6%之间;四、资本市场新旧动能转换资本市场先于经济基本面切换新旧动能:截至2025年12月31日,老动能、新动能占A股总市值比重约32%、47%;机构投资者的持仓审美切换更加前瞻且迅捷,截至2025年12月31日,公募基金持仓结构老动能占比17.9%、新动能占比53.6%。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 41 页。
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重点分析了宏观、新质生产力、养老金融、货币政策等议题。