聚焦2026年春季转债投资策略:主线清晰,冲击已过,仓位致胜。虽然可转债市场新发逐渐放量,但是可转债的存量规模萎缩以及可转债市场的需求增长更加显著,这就意味着可转债的供需矛盾不会获得彻底的缓解,可转债的价格、估值将会始终得到支撑。而截止到2025Q4固收加基金规模继续大幅增长,意味着转债的配置力量依旧存在。二级债基类可以买股票也可以买转债的组合:弹性仓位不建议配置转债,股票性价比更优;但是如果需要继续提升组合的弹性,可以配置低价转债;或者为了提高仓位管理效率,继续加仓位已满的正股对应的转债;此外,当权益市场震荡时候,可以用转债做防御。
聚焦2026年春季转债投资策略:主线清晰,冲击已过,仓位致胜。虽然可转债市场新发逐渐放量,但是可转债的存量规模萎缩以及可转债市场的需求增长更加显著,这就意味着可转债的供需矛盾不会获得彻底的缓解,可转债的价格、估值将会始终得到支撑。而截止到2025Q4固收加基金规模继续大幅增长,意味着转债的配置力量依旧存在。二级债基类可以买股票也可以买转债的组合:弹性仓位不建议配置转债,股票性价比更优;但是如果需要继续提升组合的弹性,可以配置低价转债;或者为了提高仓位管理效率,继续加仓位已满的正股对应的转债;此外,当权益市场震荡时候,可以用转债做防御。
聚焦2026年春季转债投资策略:主线清晰,冲击已过,仓位致胜。虽然可转债市场新发逐渐放量,但是可转债的存量规模萎缩以及可转债市场的需求增长更加显著,这就意味着可转债的供需矛盾不会获得彻底的缓解,可转债的价格、估值将会始终得到支撑。而截止到2025Q4固收加基金规模继续大幅增长,意味着转债的配置力量依旧存在。二级债基类可以买股票也可以买转债的组合:弹性仓位不建议配置转债,股票性价比更优;但是如果需要继续提升组合的弹性,可以配置低价转债;或者为了提高仓位管理效率,继续加仓位已满的正股对应的转债;此外,当权益市场震荡时候,可以用转债做防御。核心数据:具体来看,剩余期限1年内的转债规模在1000亿左右,剩余期限在1~2年内的可转债规模在1500亿左右,合计为2500亿左右。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 49。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、2026年春季转债投资策略、主线清晰、冲击已过等议题。