聚焦2026年石油化工行业春季投资策略:上游弹性凸显,下游领衔国际。国内炼化新增产能基本进入尾声,10亿吨炼油上限奠定了未来景气回暖基础,此次海外能源冲击,国内炼厂有望凭借稳定或多元化采购途径,全球范围内取得显著优势。报告认为:油价具备向上弹性,2026年整体预期维持高油价背景,油公司业绩将单边受益,重点推荐弹性较大的【中国海油】、【中国石油】、【中国石化】、【洲际油气】等;油价景气回暖,有望加大投资油气的勘探开发,重点推荐【中海油服】、【海油工程】;美国乙烷供需维持宽松格局,油价上涨具备较大能源套利,重点推荐【卫星化学】;海外能源危机,加速落后产能出清,国内规模企业有望凭借稳定供应链取得显著优势,重点推荐【恒力石化】、【荣盛石化】、【东方盛虹】。
聚焦2026年石油化工行业春季投资策略:上游弹性凸显,下游领衔国际。国内炼化新增产能基本进入尾声,10亿吨炼油上限奠定了未来景气回暖基础,此次海外能源冲击,国内炼厂有望凭借稳定或多元化采购途径,全球范围内取得显著优势。报告认为:油价具备向上弹性,2026年整体预期维持高油价背景,油公司业绩将单边受益,重点推荐弹性较大的【中国海油】、【中国石油】、【中国石化】、【洲际油气】等;油价景气回暖,有望加大投资油气的勘探开发,重点推荐【中海油服】、【海油工程】;美国乙烷供需维持宽松格局,油价上涨具备较大能源套利,重点推荐【卫星化学】;海外能源危机,加速落后产能出清,国内规模企业有望凭借稳定供应链取得显著优势,重点推荐【恒力石化】、【荣盛石化】、【东方盛虹】。
聚焦2026年石油化工行业春季投资策略:上游弹性凸显,下游领衔国际。国内炼化新增产能基本进入尾声,10亿吨炼油上限奠定了未来景气回暖基础,此次海外能源冲击,国内炼厂有望凭借稳定或多元化采购途径,全球范围内取得显著优势。报告认为:油价具备向上弹性,2026年整体预期维持高油价背景,油公司业绩将单边受益,重点推荐弹性较大的【中国海油】、【中国石油】、【中国石化】、【洲际油气】等;油价景气回暖,有望加大投资油气的勘探开发,重点推荐【中海油服】、【海油工程】;美国乙烷供需维持宽松格局,油价上涨具备较大能源套利,重点推荐【卫星化学】;海外能源危机,加速落后产能出清,国内规模企业有望凭借稳定供应链取得显著优势,重点推荐【恒力石化】、【荣盛石化】、【东方盛虹】。核心数据:预计2026年布伦特油价运行区间为80-150美元/桶。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 68 页。
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重点分析了投资策略、化工、石油、供应链等议题。