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聚焦2026年纺织服装行业春季投资策略:上游涨价,中游承压,下游分化。我们判断,26年仍在修复通道中,但修复强度还需关注下游核心客户Nike的复苏节奏,Nike正在酝酿新一轮创新周期,中长期产业链将受益,推荐【申洲国际/华利集团/裕元集团/伟星股份】,建议关注【晶苑国际】。高性能户外,当前低渗透率,未来高空间:24年中国户外高性能服饰市场规模1027亿元(同比+17%),品牌市占率CR10仅27%,头部格局未定,推荐【李宁/安踏体育/波司登/361度/滔搏/特步】,建议关注已递交H股上市招股书的【伯希和】。社交服饰,旅游、商务场景促进高端消费回暖:中高端服饰需求与出行活动正相关性,过去几年率先完成去库存及渠道调整,复苏迹象已显现,推荐【比音勒芬/歌力思】,建议关注【江南布衣/锦泓集团】。核心数据:高性能户外,当前低渗透率,未来高空间:24年中国户外高性能服饰市场规模1027亿元(同比+17%),品牌市占率CR10仅27%,头部格局未定,推荐【李宁/安踏体育/波司登/361度/滔搏/特步】,建议关注已递交H股上市招股书的【伯希和】;自25年8月底复拍以来,本轮澳毛价格累计涨幅已达52%,真实促进订单量价齐升,推荐【优质毛纺公司】。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 42 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、服装、渗透率、出口等议题。