聚焦2026年美联储3月议息会议点评:滞胀为时尚早,关注通胀预期。最新经济预测(SEP)显著上调了 2026-2028 年经济增速预期,同时上调了整体通胀和核心通胀预期,表明通胀或是当前更需要关注的问题;点阵图显示 2026 年和 2027 年联邦基金利率中位数分别为 3.4%和 3.1%,预计各有一次降息。❖ 点阵图显示 2026、2027 年各降息一次,鲍威尔发言偏向鹰派,关注通胀预期。汇率方面,虽然美元中长期周期性下行趋势尚未逆转,但短期收益于降息预期下降和避险需求,预计美元指数在 97-101 区间偏强震荡。
聚焦2026年美联储3月议息会议点评:滞胀为时尚早,关注通胀预期。最新经济预测(SEP)显著上调了 2026-2028 年经济增速预期,同时上调了整体通胀和核心通胀预期,表明通胀或是当前更需要关注的问题;点阵图显示 2026 年和 2027 年联邦基金利率中位数分别为 3.4%和 3.1%,预计各有一次降息。❖ 点阵图显示 2026、2027 年各降息一次,鲍威尔发言偏向鹰派,关注通胀预期。汇率方面,虽然美元中长期周期性下行趋势尚未逆转,但短期收益于降息预期下降和避险需求,预计美元指数在 97-101 区间偏强震荡。
聚焦2026年美联储3月议息会议点评:滞胀为时尚早,关注通胀预期。最新经济预测(SEP)显著上调了 2026-2028 年经济增速预期,同时上调了整体通胀和核心通胀预期,表明通胀或是当前更需要关注的问题;点阵图显示 2026 年和 2027 年联邦基金利率中位数分别为 3.4%和 3.1%,预计各有一次降息。❖ 点阵图显示 2026、2027 年各降息一次,鲍威尔发言偏向鹰派,关注通胀预期。汇率方面,虽然美元中长期周期性下行趋势尚未逆转,但短期收益于降息预期下降和避险需求,预计美元指数在 97-101 区间偏强震荡。核心数据:点阵图显示 2026 年和 2027 年联邦基金利率中位数分别为 3.4%和 3.1%,预计各有一次降息;此次决议内部分歧有所减少,仅有一名票委投出反对票:米兰倾向于在本次会议上降息 25 个基点;❖ 由于市场此前已近乎完全定价利率不变,决议发布十五分钟内市场反应温和:标普 500 指数下跌 0.10%,2 年期美债收益率下行 0.01 个基点至 3.703%,10 年期美债收益率下行 0.08 个基点至 4.214%,现货黄金短线收跌 0.08%至 4890.64 美元/盎司,美元指数收涨 0.14%至 99.86。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了通胀、利率、降息、滞胀为时尚早等议题。