聚焦3月全球策略月报:地缘风波与AI分化下的结构性机会。地缘政局的不确定性需要重点关注,如果美伊局势发酵导致油价进一步抬升,本就向下空间有限的美债利率可能有所回升。美股:建议科技与避险板块均衡配置,AI 板块内部或加剧分化,关注平台型科技公司、率先布局 Agentic AI 的龙头软件公司、以及防御型的实物资产。更偏硬件的英伟达等公司弹性可能会有所下降,主因在于 Agent 的重点在于系统整合和推理效率,此前算力需求的逻辑可能会有一定松动,可以看到英伟达业绩公布超预期后,股价却连续两日下跌,一定程度上显示出市场对旧的催化因子开始钝化。
聚焦3月全球策略月报:地缘风波与AI分化下的结构性机会。地缘政局的不确定性需要重点关注,如果美伊局势发酵导致油价进一步抬升,本就向下空间有限的美债利率可能有所回升。美股:建议科技与避险板块均衡配置,AI 板块内部或加剧分化,关注平台型科技公司、率先布局 Agentic AI 的龙头软件公司、以及防御型的实物资产。更偏硬件的英伟达等公司弹性可能会有所下降,主因在于 Agent 的重点在于系统整合和推理效率,此前算力需求的逻辑可能会有一定松动,可以看到英伟达业绩公布超预期后,股价却连续两日下跌,一定程度上显示出市场对旧的催化因子开始钝化。
聚焦3月全球策略月报:地缘风波与AI分化下的结构性机会。地缘政局的不确定性需要重点关注,如果美伊局势发酵导致油价进一步抬升,本就向下空间有限的美债利率可能有所回升。美股:建议科技与避险板块均衡配置,AI 板块内部或加剧分化,关注平台型科技公司、率先布局 Agentic AI 的龙头软件公司、以及防御型的实物资产。更偏硬件的英伟达等公司弹性可能会有所下降,主因在于 Agent 的重点在于系统整合和推理效率,此前算力需求的逻辑可能会有一定松动,可以看到英伟达业绩公布超预期后,股价却连续两日下跌,一定程度上显示出市场对旧的催化因子开始钝化。
本报告由德邦证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、3月全球策略月报等议题。