聚焦3月衍生品月报(2026/3):外部宏观与资金信号偏多,风险偏好有所修复。主要股指期货(沪深 300、上证 50、中证 500 和中证 1000)市场活跃度在 2025 年 12 月止跌企稳,2026 年 1 月成交额出现明显回升,2 月成交额有所回落,整体仍处于相对稳定区间。从期权市场 PCR 指标来看,上证 50 与沪深 300 指数 PCR 在 2 月份 低位震荡,整体显示市场情绪 处于中性区间。从外部宏观与资金信号来看,10 年期美债收益率近期回落至3.95%,低于 18 个月均值约 4.21%,模型给出的长期宏观信号转为 偏多,显示全球利率压力阶段性缓解。
聚焦3月衍生品月报(2026/3):外部宏观与资金信号偏多,风险偏好有所修复。主要股指期货(沪深 300、上证 50、中证 500 和中证 1000)市场活跃度在 2025 年 12 月止跌企稳,2026 年 1 月成交额出现明显回升,2 月成交额有所回落,整体仍处于相对稳定区间。从期权市场 PCR 指标来看,上证 50 与沪深 300 指数 PCR 在 2 月份 低位震荡,整体显示市场情绪 处于中性区间。从外部宏观与资金信号来看,10 年期美债收益率近期回落至3.95%,低于 18 个月均值约 4.21%,模型给出的长期宏观信号转为 偏多,显示全球利率压力阶段性缓解。
聚焦3月衍生品月报(2026/3):外部宏观与资金信号偏多,风险偏好有所修复。主要股指期货(沪深 300、上证 50、中证 500 和中证 1000)市场活跃度在 2025 年 12 月止跌企稳,2026 年 1 月成交额出现明显回升,2 月成交额有所回落,整体仍处于相对稳定区间。从期权市场 PCR 指标来看,上证 50 与沪深 300 指数 PCR 在 2 月份 低位震荡,整体显示市场情绪 处于中性区间。从外部宏观与资金信号来看,10 年期美债收益率近期回落至3.95%,低于 18 个月均值约 4.21%,模型给出的长期宏观信号转为 偏多,显示全球利率压力阶段性缓解。核心数据:从外部宏观与资金信号来看,10 年期美债收益率近期回落至3.95%,低于 18 个月均值约 4.21%,模型给出的长期宏观信号转为 偏多,显示全球利率压力阶段性缓解;收益率约 1.67%,低于现货国债收益率约 1.8%。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了宏观、国债、期货、3月衍生品月报等议题。