2018年汽车及零部件行业报告｜扩大开放危中亦有机，三条思路寻找中期买点

报告摘要

2018年6月，中金发布汽车及零部件行业报告，指出进口关税下调虽冲击价格体系，但为有竞争力的自主品牌和零部件供应商带来整合机遇。报告提出三条中期投资思路：1）受益于需求放大的经销商如中升控股（主营奔驰、雷克萨斯）；2）估值已反映盈利下滑的广汽集团（市净率1倍支撑）；3）确定性强的‘国家队’上汽、吉利。核心数据：上汽目标PE 11.6倍、广汽H市净率1倍低吸区域、进口车销量预计增长25%+。适合长线投资者、汽车行业分析师、基金经理及产业链从业者，深入解读开放政策下的危与机。

📋 报告目录

1. 观点聚焦
2. 理由（进口车降价时间线、国产车价格调整、供应商整合、一线自主品牌竞争力）
3. 投资机会（三类）
4. 盈利预测与估值
5. 风险