聚焦REITs行业26M2月报:挂网REITs总拟募创新高,配置上注重稳健和规避估值陷阱。基本面:25Q4 各板块收入同比增速中位数由高到低排序为:市政(+13.0%),消费(+9.8%),保租房(+2.3%),交通(-4.1%),仓储(-4.4%),能源(-4.9%),产业园(-14.8%)。二级价格:26 年 1-2 月,中证 REITs 全收益指数累计+2.6%(同期万得全 A+8.3%,中证中高等级信用债指数+0.5%),其中,1 月指数上涨 4.2%,与 25 年全年收益率持平,或主要得益于年初估值整体回落至相对合理位置、四季报披露后业绩大都符合预期(特别是优质消费标的继续逆势正增长)、提前定价被动资金入市等;2 月指数小幅回调 1.6%,或与商业不动产 REITs 供给超预期、分流了部分二级资金有关。
聚焦REITs行业26M2月报:挂网REITs总拟募创新高,配置上注重稳健和规避估值陷阱。基本面:25Q4 各板块收入同比增速中位数由高到低排序为:市政(+13.0%),消费(+9.8%),保租房(+2.3%),交通(-4.1%),仓储(-4.4%),能源(-4.9%),产业园(-14.8%)。二级价格:26 年 1-2 月,中证 REITs 全收益指数累计+2.6%(同期万得全 A+8.3%,中证中高等级信用债指数+0.5%),其中,1 月指数上涨 4.2%,与 25 年全年收益率持平,或主要得益于年初估值整体回落至相对合理位置、四季报披露后业绩大都符合预期(特别是优质消费标的继续逆势正增长)、提前定价被动资金入市等;2 月指数小幅回调 1.6%,或与商业不动产 REITs 供给超预期、分流了部分二级资金有关。
聚焦REITs行业26M2月报:挂网REITs总拟募创新高,配置上注重稳健和规避估值陷阱。基本面:25Q4 各板块收入同比增速中位数由高到低排序为:市政(+13.0%),消费(+9.8%),保租房(+2.3%),交通(-4.1%),仓储(-4.4%),能源(-4.9%),产业园(-14.8%)。二级价格:26 年 1-2 月,中证 REITs 全收益指数累计+2.6%(同期万得全 A+8.3%,中证中高等级信用债指数+0.5%),其中,1 月指数上涨 4.2%,与 25 年全年收益率持平,或主要得益于年初估值整体回落至相对合理位置、四季报披露后业绩大都符合预期(特别是优质消费标的继续逆势正增长)、提前定价被动资金入市等;2 月指数小幅回调 1.6%,或与商业不动产 REITs 供给超预期、分流了部分二级资金有关。核心数据:基本面:25Q4 各板块收入同比增速中位数由高到低排序为:市政(+13.0%),消费(+9.8%),保租房(+2.3%),交通(-4.1%),仓储(-4.4%),能源(-4.9%),产业园(-14.8%);二级价格:26 年 1-2 月,中证 REITs 全收益指数累计+2.6%(同期万得全 A+8.3%,中证中高等级信用债指数+0.5%),其中,1 月指数上涨 4.2%,与 25 年全年收益率持平,或主要得益于年初估值整体回落至相对合理位置、四季报披露后业绩大都符合预期(特别是优质消费标的继续逆势正增长)、提前定价被动资金入市等。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了REITs、REITs行业26M2月报等议题。