聚焦ROE稳定与ROE提升下的两类策略构建。为了筛选出未来 ROE 不下滑的公司,我们从 4 个财务维度来刻画稳定性,分别是盈利稳定性、成长稳定性、杠杆稳定性、现金流稳定性,在这 4 个维度上,我们各自筛选了一些具有代表性的小类因子。首先,以过去 9 个季度 ROE_ttm (如果上市以来不满9个季度,则需要至少6个季度 ROE_ttm)均不低于 10% 为标准筛选出历史高 ROE的股票,2019 年以来股票池内每期能筛出约 600 只股票;其次,将股票池内股票根据稳定性因子得分由低到高等分成 5 组,G1代表稳定性最高的一组,G5代表稳定性最差的一组,统计每组中在未来 4 期 ROE_ttm 均不低于 10%的股票数量比例。
聚焦ROE稳定与ROE提升下的两类策略构建。为了筛选出未来 ROE 不下滑的公司,我们从 4 个财务维度来刻画稳定性,分别是盈利稳定性、成长稳定性、杠杆稳定性、现金流稳定性,在这 4 个维度上,我们各自筛选了一些具有代表性的小类因子。首先,以过去 9 个季度 ROE_ttm (如果上市以来不满9个季度,则需要至少6个季度 ROE_ttm)均不低于 10% 为标准筛选出历史高 ROE的股票,2019 年以来股票池内每期能筛出约 600 只股票;其次,将股票池内股票根据稳定性因子得分由低到高等分成 5 组,G1代表稳定性最高的一组,G5代表稳定性最差的一组,统计每组中在未来 4 期 ROE_ttm 均不低于 10%的股票数量比例。
聚焦ROE稳定与ROE提升下的两类策略构建。为了筛选出未来 ROE 不下滑的公司,我们从 4 个财务维度来刻画稳定性,分别是盈利稳定性、成长稳定性、杠杆稳定性、现金流稳定性,在这 4 个维度上,我们各自筛选了一些具有代表性的小类因子。首先,以过去 9 个季度 ROE_ttm (如果上市以来不满9个季度,则需要至少6个季度 ROE_ttm)均不低于 10% 为标准筛选出历史高 ROE的股票,2019 年以来股票池内每期能筛出约 600 只股票;其次,将股票池内股票根据稳定性因子得分由低到高等分成 5 组,G1代表稳定性最高的一组,G5代表稳定性最差的一组,统计每组中在未来 4 期 ROE_ttm 均不低于 10%的股票数量比例。核心数据:首先,以过去 9 个季度 ROE_ttm (如果上市以来不满9个季度,则需要至少6个季度 ROE_ttm)均不低于 10% 为标准筛选出历史高 ROE的股票,2019 年以来股票池内每期能筛出约 600 只股票;其次,将股票池内股票根据稳定性因子得分由低到高等分成 5 组,G1代表稳定性最高的一组,G5代表稳定性最差的一组,统计每组中在未来 4 期 ROE_ttm 均不低于 10%的股票数量比例。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了ROE稳定与ROE提升下的两类策略构建等议题。