聚焦TMT行业:以OpenClaw为代表的Agents相关投资机遇分析-260318-国证国际。报告认为OpenClaw的火爆验证Agent需求存在且潜在可渗透的场景空间巨大,互联网、大模型、云厂商等产业链上下游公司均在围绕Agent积极布局业务,Agent产品将进入百花齐放阶段。2)模型厂商:有望依托于基座模型能力,直接受益于token调用量的快速增长从而带动API收入增长,并在MaaS领域或有更多定制服务变现机会。➢ 投资推荐:报告认为目前大模型标的股价已部分反映Agent快速发展带来的业务机遇,而市场对云厂商的定价尚不充分,我们推荐重点关注:阿里巴巴(9988.HK/BABA.US):模型+云+token全栈AI能力;腾讯(700.HK):国内IM入口,报告认为未来Agents在C端爆发契机或为微信/QQ用户端接入。
聚焦TMT行业:以OpenClaw为代表的Agents相关投资机遇分析-260318-国证国际。报告认为OpenClaw的火爆验证Agent需求存在且潜在可渗透的场景空间巨大,互联网、大模型、云厂商等产业链上下游公司均在围绕Agent积极布局业务,Agent产品将进入百花齐放阶段。2)模型厂商:有望依托于基座模型能力,直接受益于token调用量的快速增长从而带动API收入增长,并在MaaS领域或有更多定制服务变现机会。➢ 投资推荐:报告认为目前大模型标的股价已部分反映Agent快速发展带来的业务机遇,而市场对云厂商的定价尚不充分,我们推荐重点关注:阿里巴巴(9988.HK/BABA.US):模型+云+token全栈AI能力;腾讯(700.HK):国内IM入口,报告认为未来Agents在C端爆发契机或为微信/QQ用户端接入。
聚焦TMT行业:以OpenClaw为代表的Agents相关投资机遇分析-260318-国证国际。报告认为OpenClaw的火爆验证Agent需求存在且潜在可渗透的场景空间巨大,互联网、大模型、云厂商等产业链上下游公司均在围绕Agent积极布局业务,Agent产品将进入百花齐放阶段。2)模型厂商:有望依托于基座模型能力,直接受益于token调用量的快速增长从而带动API收入增长,并在MaaS领域或有更多定制服务变现机会。➢ 投资推荐:报告认为目前大模型标的股价已部分反映Agent快速发展带来的业务机遇,而市场对云厂商的定价尚不充分,我们推荐重点关注:阿里巴巴(9988.HK/BABA.US):模型+云+token全栈AI能力;腾讯(700.HK):国内IM入口,报告认为未来Agents在C端爆发契机或为微信/QQ用户端接入。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了TMT行业、国证国际等议题。