聚焦【宏观专题】今年财政的平衡、倾斜和改革焦点。广义财政支出增速 1.1%,去年 3.7%),我们从三个角度挖掘增量信息:1、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长(一本账支出增长 4.4%,两项拉动 3.7%),政策思路转向跨周期调节;❖ 一、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长,政策思路转向跨周期调节虽然今年广义财政支出增量有限,但一本账(一般公共预算)支出增速不低(增长 4.4%,去年为 1%)、边际增量达到 1 万亿(注:边际增量=今年同比增量去年同比增量,今年同比增量 1.27 万亿,去年同比增量 0.27 万亿)。(三)财政资金倾斜之 1:投资于人加速倾斜(同比增量 6369 亿,边际增量 1484 亿),但加速倾斜势头有所减弱(边际增量同比-2433 亿)(测算详见正文)。
聚焦【宏观专题】今年财政的平衡、倾斜和改革焦点。广义财政支出增速 1.1%,去年 3.7%),我们从三个角度挖掘增量信息:1、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长(一本账支出增长 4.4%,两项拉动 3.7%),政策思路转向跨周期调节;❖ 一、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长,政策思路转向跨周期调节虽然今年广义财政支出增量有限,但一本账(一般公共预算)支出增速不低(增长 4.4%,去年为 1%)、边际增量达到 1 万亿(注:边际增量=今年同比增量去年同比增量,今年同比增量 1.27 万亿,去年同比增量 0.27 万亿)。(三)财政资金倾斜之 1:投资于人加速倾斜(同比增量 6369 亿,边际增量 1484 亿),但加速倾斜势头有所减弱(边际增量同比-2433 亿)(测算详见正文)。
聚焦【宏观专题】今年财政的平衡、倾斜和改革焦点。广义财政支出增速 1.1%,去年 3.7%),我们从三个角度挖掘增量信息:1、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长(一本账支出增长 4.4%,两项拉动 3.7%),政策思路转向跨周期调节;❖ 一、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长,政策思路转向跨周期调节虽然今年广义财政支出增量有限,但一本账(一般公共预算)支出增速不低(增长 4.4%,去年为 1%)、边际增量达到 1 万亿(注:边际增量=今年同比增量去年同比增量,今年同比增量 1.27 万亿,去年同比增量 0.27 万亿)。(三)财政资金倾斜之 1:投资于人加速倾斜(同比增量 6369 亿,边际增量 1484 亿),但加速倾斜势头有所减弱(边际增量同比-2433 亿)(测算详见正文)。核心数据:广义财政支出增速 1.1%,去年 3.7%),我们从三个角度挖掘增量信息:1、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长(一本账支出增长 4.4%,两项拉动 3.7%),政策思路转向跨周期调节;❖ 一、预算平衡:主要靠使用沉淀资金和税收增长,政策思路转向跨周期调节虽然今年广义财政支出增量有限,但一本账(一般公共预算)支出增速不低(增长 4.4%,去年为 1%)、边际增量达到 1 万亿(注:边际增量=今年同比增量去年同比增量,今年同比增量 1.27 万亿,去年同比增量 0.27 万亿);(三)财政资金倾斜之 1:投资于人加速倾斜(同比增量 6369 亿,边际增量 1484 亿),但加速倾斜势头有所减弱(边际增量同比-2433 亿)(测算详见正文)。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 21。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了宏观、财政、消费、宏观专题等议题。