聚焦万国黄金集团(03939.HK)深度报告:黄金万国。报告认为,紫金对公司的影响不仅仅在于持股,而是持股后对公司管理能力和项目置信度的提升,有望进一步提升公司的估值。报告认为,当下是万国黄金现金飞轮开始转动之时,高金价+高业绩兑现度有望快速提升公司成长性与影响力。因目前金价相比 2025 年均价上行,且公司产量存在增长的预期,报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为12.11 亿元、28.63 亿元、47.23 亿元,分别同比 +110.51%、 +136.40%、+64.93%。
聚焦万国黄金集团(03939.HK)深度报告:黄金万国。报告认为,紫金对公司的影响不仅仅在于持股,而是持股后对公司管理能力和项目置信度的提升,有望进一步提升公司的估值。报告认为,当下是万国黄金现金飞轮开始转动之时,高金价+高业绩兑现度有望快速提升公司成长性与影响力。因目前金价相比 2025 年均价上行,且公司产量存在增长的预期,报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为12.11 亿元、28.63 亿元、47.23 亿元,分别同比 +110.51%、 +136.40%、+64.93%。
聚焦万国黄金集团(03939.HK)深度报告:黄金万国。报告认为,紫金对公司的影响不仅仅在于持股,而是持股后对公司管理能力和项目置信度的提升,有望进一步提升公司的估值。报告认为,当下是万国黄金现金飞轮开始转动之时,高金价+高业绩兑现度有望快速提升公司成长性与影响力。因目前金价相比 2025 年均价上行,且公司产量存在增长的预期,报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为12.11 亿元、28.63 亿元、47.23 亿元,分别同比 +110.51%、 +136.40%、+64.93%。核心数据:因目前金价相比 2025 年均价上行,且公司产量存在增长的预期,报告预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为12.11 亿元、28.63 亿元、47.23 亿元,分别同比 +110.51%、 +136.40%、+64.93%;EPS 分别为 0.27/0.65/1.07 元, 对应的 PE 分别为 53.46/22.61/13.71倍,首次覆盖给予公司买入评级。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了黄金、万国黄金集团、03939.HK、深度报告等议题。