国防军工2018中期投资策略：蓄势待发，再迎大潮｜兴业证券报告

报告摘要

2018年初军工板块深蹲起跳，国防军工（中信）指数跌6.08%，跑输沪深300。但Q1公募基金超配比例触底回升，国有军工股占比从42.1%大幅提升至83.1%。我们认为下半年军工基本面将加速向上：军费预算增8.1%，装备补偿式采购启动，主战装备批产加速，企业业绩自中报起显著兑现。重点公司中航机电、内蒙一机、中航沈飞等关联交易预计同比增长20%以上。台海潜在变数等外部催化下，板块仍有较强波段性机会。本报告针对机构投资者、军工行业研究员、策略分析师，提供下半年三大投资主线。

📋 报告目录

1. 投资要点
2. 核心军工股超配比例分析
3. 下半年基本面趋势
4. 军费与采购数据
5. 重点公司关联交易
6. 投资主线与外部催化