聚焦东方财富(300059)聚焦销售费改与AI升级。2025 年末融出资金规模 808 亿元,市占率 3.2%,同比小幅+3bps,市场地位巩固,但仍低于经纪市占率,未来仍有提升空间。短期看,将对东财基金销售收入造成冲击;但中长期看,规则不确定性明显下降、叠加权益市场景气度回升与存款搬家趋势持续,未来改革影响将逐步消化、基金销售收入有望企稳。凭借流量和用户粘性优势,2022 年以来,公司经纪业务股基交易额市占率维持稳步提升态势,25H1 为 4.25%,较 2022 年的 3.88%明显抬升;测算 2025 年全年市占率 3.85%,下半年有所下滑,推测主要系 25H2 行情中高净值客群、量化等机构交易量增长更快,偏长尾零售端并不占优。
聚焦东方财富(300059)聚焦销售费改与AI升级。2025 年末融出资金规模 808 亿元,市占率 3.2%,同比小幅+3bps,市场地位巩固,但仍低于经纪市占率,未来仍有提升空间。短期看,将对东财基金销售收入造成冲击;但中长期看,规则不确定性明显下降、叠加权益市场景气度回升与存款搬家趋势持续,未来改革影响将逐步消化、基金销售收入有望企稳。凭借流量和用户粘性优势,2022 年以来,公司经纪业务股基交易额市占率维持稳步提升态势,25H1 为 4.25%,较 2022 年的 3.88%明显抬升;测算 2025 年全年市占率 3.85%,下半年有所下滑,推测主要系 25H2 行情中高净值客群、量化等机构交易量增长更快,偏长尾零售端并不占优。
聚焦东方财富(300059)聚焦销售费改与AI升级。2025 年末融出资金规模 808 亿元,市占率 3.2%,同比小幅+3bps,市场地位巩固,但仍低于经纪市占率,未来仍有提升空间。短期看,将对东财基金销售收入造成冲击;但中长期看,规则不确定性明显下降、叠加权益市场景气度回升与存款搬家趋势持续,未来改革影响将逐步消化、基金销售收入有望企稳。凭借流量和用户粘性优势,2022 年以来,公司经纪业务股基交易额市占率维持稳步提升态势,25H1 为 4.25%,较 2022 年的 3.88%明显抬升;测算 2025 年全年市占率 3.85%,下半年有所下滑,推测主要系 25H2 行情中高净值客群、量化等机构交易量增长更快,偏长尾零售端并不占优。核心数据:2025 年末融出资金规模 808 亿元,市占率 3.2%,同比小幅+3bps,市场地位巩固,但仍低于经纪市占率,未来仍有提升空间;凭借流量和用户粘性优势,2022 年以来,公司经纪业务股基交易额市占率维持稳步提升态势,25H1 为 4.25%,较 2022 年的 3.88%明显抬升;测算 2025 年全年市占率 3.85%,下半年有所下滑,推测主要系 25H2 行情中高净值客群、量化等机构交易量增长更快,偏长尾零售端并不占优。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 14。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、东方财富、聚焦销售费改与AI升级等议题。