聚焦中国人保(601319)财险优异,寿险改善,健康险价值显现。2018 年公司联合支付宝推出 6 年保证续保版“好医保”,迅速打开互联网健康险市场,后续持续迭代升级并创新其他产品,驱动新单保费快速增长,2018-2024 年 CAGR达 18%,2025Q1-3同比+16.1%,叠加价值率改善,2024 年较 2018 年提升 15pct 至 18.8%,驱动 NBV复合增速达 53%,远高于其他上市险企。财险承保改善,健康险 CSM 摊销快速增长释放净利润,寿险负债成本快速下降,资产端受益于权益市场向好,预计 2025-2027 年利润增速分别为+15%、+11%、+13%。
聚焦中国人保(601319)财险优异,寿险改善,健康险价值显现。2018 年公司联合支付宝推出 6 年保证续保版“好医保”,迅速打开互联网健康险市场,后续持续迭代升级并创新其他产品,驱动新单保费快速增长,2018-2024 年 CAGR达 18%,2025Q1-3同比+16.1%,叠加价值率改善,2024 年较 2018 年提升 15pct 至 18.8%,驱动 NBV复合增速达 53%,远高于其他上市险企。财险承保改善,健康险 CSM 摊销快速增长释放净利润,寿险负债成本快速下降,资产端受益于权益市场向好,预计 2025-2027 年利润增速分别为+15%、+11%、+13%。
聚焦中国人保(601319)财险优异,寿险改善,健康险价值显现。2018 年公司联合支付宝推出 6 年保证续保版“好医保”,迅速打开互联网健康险市场,后续持续迭代升级并创新其他产品,驱动新单保费快速增长,2018-2024 年 CAGR达 18%,2025Q1-3同比+16.1%,叠加价值率改善,2024 年较 2018 年提升 15pct 至 18.8%,驱动 NBV复合增速达 53%,远高于其他上市险企。财险承保改善,健康险 CSM 摊销快速增长释放净利润,寿险负债成本快速下降,资产端受益于权益市场向好,预计 2025-2027 年利润增速分别为+15%、+11%、+13%。核心数据:2018 年公司联合支付宝推出 6 年保证续保版“好医保”,迅速打开互联网健康险市场,后续持续迭代升级并创新其他产品,驱动新单保费快速增长,2018-2024 年 CAGR达 18%,2025Q1-3同比+16.1%,叠加价值率改善,2024 年较 2018 年提升 15pct 至 18.8%,驱动 NBV复合增速达 53%,远高于其他上市险企;财险承保改善,健康险 CSM 摊销快速增长释放净利润,寿险负债成本快速下降,资产端受益于权益市场向好,预计 2025-2027 年利润增速分别为+15%、+11%、+13%;在营运偏差持续显现、长期险 CSM 快速释放与短期险承保改善等推动下,公司利润快速释放,2018-2024 年复合增速 155%,2025 年前三季度继续增长 41%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 32。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了健康、国际化、保险、出海等议题。