聚焦中国人寿(601628)寿险头雁再振翅,看好公司业务增长动能与估值修复空间。2024年以来受益于股市走强、投资收益向好,归母净利润连续创历史新高,2024 全年和 2025 年前三季度分别突破千亿元和 1600 亿元大关,ROE水平也提升至 20%以上,处于上市同业前列。1银保渠道是国寿重要战略支持渠道,近年来公司持续推进“6+10+N”布局,2025 年银保新单规保市场份额已达 6.9%,大幅领先上市同业,较 2020 年提升约5.1pct。报告认为公司作为寿险行业龙头,在周期向上背景下竞争优势稳固,继续看好公司长期业绩增长与经营稳健性,维持“买入”评级。
聚焦中国人寿(601628)寿险头雁再振翅,看好公司业务增长动能与估值修复空间。2024年以来受益于股市走强、投资收益向好,归母净利润连续创历史新高,2024 全年和 2025 年前三季度分别突破千亿元和 1600 亿元大关,ROE水平也提升至 20%以上,处于上市同业前列。1银保渠道是国寿重要战略支持渠道,近年来公司持续推进“6+10+N”布局,2025 年银保新单规保市场份额已达 6.9%,大幅领先上市同业,较 2020 年提升约5.1pct。报告认为公司作为寿险行业龙头,在周期向上背景下竞争优势稳固,继续看好公司长期业绩增长与经营稳健性,维持“买入”评级。
聚焦中国人寿(601628)寿险头雁再振翅,看好公司业务增长动能与估值修复空间。2024年以来受益于股市走强、投资收益向好,归母净利润连续创历史新高,2024 全年和 2025 年前三季度分别突破千亿元和 1600 亿元大关,ROE水平也提升至 20%以上,处于上市同业前列。1银保渠道是国寿重要战略支持渠道,近年来公司持续推进“6+10+N”布局,2025 年银保新单规保市场份额已达 6.9%,大幅领先上市同业,较 2020 年提升约5.1pct。报告认为公司作为寿险行业龙头,在周期向上背景下竞争优势稳固,继续看好公司长期业绩增长与经营稳健性,维持“买入”评级。核心数据:2024年以来受益于股市走强、投资收益向好,归母净利润连续创历史新高,2024 全年和 2025 年前三季度分别突破千亿元和 1600 亿元大关,ROE水平也提升至 20%以上,处于上市同业前列;1银保渠道是国寿重要战略支持渠道,近年来公司持续推进“6+10+N”布局,2025 年银保新单规保市场份额已达 6.9%,大幅领先上市同业,较 2020 年提升约5.1pct;2)归母净资产稳健增长,2014-2024 年年均复合增速达 6%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了净利润、保险、养老、银行等议题。