聚焦中国必选消费行业26年3月投资观点:春播正当时-260303-海通国际。报告认为数据改善主要受益于春节假期增多且均在 2 月,以及居民出行出游热情高带动餐饮及供应链产品需求增长。液态奶与调味品折扣力度减小,液态奶代表产品的折扣率均值较 1 月末提升 4.7pct,调味品折扣率均值较 1 月末提升 1.2pct。基本面:一是乳业、白酒等行业逐步进入底部回升阶段;二是年报分红率预计继续提升;三是部分服务业和大宗商品涨价有望改变通缩预期;四是投资者业绩预期普遍较低。
聚焦中国必选消费行业26年3月投资观点:春播正当时-260303-海通国际。报告认为数据改善主要受益于春节假期增多且均在 2 月,以及居民出行出游热情高带动餐饮及供应链产品需求增长。液态奶与调味品折扣力度减小,液态奶代表产品的折扣率均值较 1 月末提升 4.7pct,调味品折扣率均值较 1 月末提升 1.2pct。基本面:一是乳业、白酒等行业逐步进入底部回升阶段;二是年报分红率预计继续提升;三是部分服务业和大宗商品涨价有望改变通缩预期;四是投资者业绩预期普遍较低。
聚焦中国必选消费行业26年3月投资观点:春播正当时-260303-海通国际。报告认为数据改善主要受益于春节假期增多且均在 2 月,以及居民出行出游热情高带动餐饮及供应链产品需求增长。液态奶与调味品折扣力度减小,液态奶代表产品的折扣率均值较 1 月末提升 4.7pct,调味品折扣率均值较 1 月末提升 1.2pct。基本面:一是乳业、白酒等行业逐步进入底部回升阶段;二是年报分红率预计继续提升;三是部分服务业和大宗商品涨价有望改变通缩预期;四是投资者业绩预期普遍较低。核心数据:液态奶与调味品折扣力度减小,液态奶代表产品的折扣率均值较 1 月末提升 4.7pct,调味品折扣率均值较 1 月末提升 1.2pct;方便食品折扣加大,方便食品折扣率均值较 1 月末下降 2pct。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了消费、股息、春播正当时、海通国际等议题。