聚焦中国能建(601868)首次覆盖报告:能源建设领军者,绿色燃料打开空间。2025年公司勘测设计及咨询新签订单同比增长 32.66%,增势良好,报告预计 2025-2027 年该业务收入保持较快增长,分别同比增长 15%、10%、10%。除 2025年外,2023、2024 年公司工业制造业务新签订单分别同比高速增长 44.67%、134.45%,报告认为订单仍有支撑。5)其他业务:公司其他业务包括软件与信息化服务、物流贸易、租赁和商务服务等业务,收入占比较小,2025H1 公司其他业务收入同比下滑 50.98%,报告认为 2025 全年其他业务将仍保持较大下滑,增速为-30%,经历 2024、2025 年的收入大幅下滑之后,2026-2027年其他业务收入预计基本稳住,保持稳健增长,增速分别为 2%、2%。
聚焦中国能建(601868)首次覆盖报告:能源建设领军者,绿色燃料打开空间。2025年公司勘测设计及咨询新签订单同比增长 32.66%,增势良好,报告预计 2025-2027 年该业务收入保持较快增长,分别同比增长 15%、10%、10%。除 2025年外,2023、2024 年公司工业制造业务新签订单分别同比高速增长 44.67%、134.45%,报告认为订单仍有支撑。5)其他业务:公司其他业务包括软件与信息化服务、物流贸易、租赁和商务服务等业务,收入占比较小,2025H1 公司其他业务收入同比下滑 50.98%,报告认为 2025 全年其他业务将仍保持较大下滑,增速为-30%,经历 2024、2025 年的收入大幅下滑之后,2026-2027年其他业务收入预计基本稳住,保持稳健增长,增速分别为 2%、2%。
聚焦中国能建(601868)首次覆盖报告:能源建设领军者,绿色燃料打开空间。2025年公司勘测设计及咨询新签订单同比增长 32.66%,增势良好,报告预计 2025-2027 年该业务收入保持较快增长,分别同比增长 15%、10%、10%。除 2025年外,2023、2024 年公司工业制造业务新签订单分别同比高速增长 44.67%、134.45%,报告认为订单仍有支撑。5)其他业务:公司其他业务包括软件与信息化服务、物流贸易、租赁和商务服务等业务,收入占比较小,2025H1 公司其他业务收入同比下滑 50.98%,报告认为 2025 全年其他业务将仍保持较大下滑,增速为-30%,经历 2024、2025 年的收入大幅下滑之后,2026-2027年其他业务收入预计基本稳住,保持稳健增长,增速分别为 2%、2%。核心数据:2025年公司勘测设计及咨询新签订单同比增长 32.66%,增势良好,报告预计 2025-2027 年该业务收入保持较快增长,分别同比增长 15%、10%、10%;除 2025年外,2023、2024 年公司工业制造业务新签订单分别同比高速增长 44.67%、134.45%,报告认为订单仍有支撑;5)其他业务:公司其他业务包括软件与信息化服务、物流贸易、租赁和商务服务等业务,收入占比较小,2025H1 公司其他业务收入同比下滑 50.98%,报告认为 2025 全年其他业务将仍保持较大下滑,增速为-30%,经历 2024、2025 年的收入大幅下滑之后,2026-2027年其他业务收入预计基本稳住,保持稳健增长,增速分别为 2%、2%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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重点分析了能源、中国能建、首次覆盖报告等议题。