聚焦中泰证券(600918)深度研究报告:区域龙头多元开拓,资本赋能成效可期。自 2023 年并表万家基金后,公司收入结构优化,截至 2025Q1-3,资管业务收入占比提升至 20.8%;重资本业务收入占比为 36.0%,低于行业水平。投资建议:报告预计中泰证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.18/0.22/0.24 元人民币,BPS 分别为 5.58/5.72/5.85 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.12/1.09/1.07 倍,加权平均 ROE 分别为 3.45%/3.86%/4.14%。报告预计 2025~2027年投资净收益分别为 30.1 亿元、35.8 亿元、38.8 亿元。
聚焦中泰证券(600918)深度研究报告:区域龙头多元开拓,资本赋能成效可期。自 2023 年并表万家基金后,公司收入结构优化,截至 2025Q1-3,资管业务收入占比提升至 20.8%;重资本业务收入占比为 36.0%,低于行业水平。投资建议:报告预计中泰证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.18/0.22/0.24 元人民币,BPS 分别为 5.58/5.72/5.85 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.12/1.09/1.07 倍,加权平均 ROE 分别为 3.45%/3.86%/4.14%。报告预计 2025~2027年投资净收益分别为 30.1 亿元、35.8 亿元、38.8 亿元。
聚焦中泰证券(600918)深度研究报告:区域龙头多元开拓,资本赋能成效可期。自 2023 年并表万家基金后,公司收入结构优化,截至 2025Q1-3,资管业务收入占比提升至 20.8%;重资本业务收入占比为 36.0%,低于行业水平。投资建议:报告预计中泰证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.18/0.22/0.24 元人民币,BPS 分别为 5.58/5.72/5.85 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.12/1.09/1.07 倍,加权平均 ROE 分别为 3.45%/3.86%/4.14%。报告预计 2025~2027年投资净收益分别为 30.1 亿元、35.8 亿元、38.8 亿元。核心数据:自 2023 年并表万家基金后,公司收入结构优化,截至 2025Q1-3,资管业务收入占比提升至 20.8%;重资本业务收入占比为 36.0%,低于行业水平;投资建议:报告预计中泰证券 2025/2026/2027 年 EPS 为 0.18/0.22/0.24 元人民币,BPS 分别为 5.58/5.72/5.85 元人民币,当前股价对应 PB 分别为1.12/1.09/1.07 倍,加权平均 ROE 分别为 3.45%/3.86%/4.14%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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重点分析了公募、盈利、中泰证券、深度研究报告等议题。