聚焦产业研究系列报告之一:供应偏紧格局未改,有色金属行业高景气延续。进入 2024 年以来,行业融资环境逐步改善,发行规模重新回升,2024 年达到 1487.7亿元,2025 年进一步提升至 1503.36 亿元;同期净融资额升至 230.63亿元,创近五年同期新高。2025 年前三季度,公司营收与利润保持增长,盈利能力持续修复,毛利率与净利率处于近年高位,费用管控成效显著,财务结构稳健,ROE 回升。整体来看,有色矿业集团债券利差呈收敛态势、收益率仍维持在相对较高水平,4 年左右期限债券估值收益率约在 1.99%-2.03%左右,在当前信用利差整体处于低位、票息资产稀缺的环境下,具备一定票息优势。
聚焦产业研究系列报告之一:供应偏紧格局未改,有色金属行业高景气延续。进入 2024 年以来,行业融资环境逐步改善,发行规模重新回升,2024 年达到 1487.7亿元,2025 年进一步提升至 1503.36 亿元;同期净融资额升至 230.63亿元,创近五年同期新高。2025 年前三季度,公司营收与利润保持增长,盈利能力持续修复,毛利率与净利率处于近年高位,费用管控成效显著,财务结构稳健,ROE 回升。整体来看,有色矿业集团债券利差呈收敛态势、收益率仍维持在相对较高水平,4 年左右期限债券估值收益率约在 1.99%-2.03%左右,在当前信用利差整体处于低位、票息资产稀缺的环境下,具备一定票息优势。
聚焦产业研究系列报告之一:供应偏紧格局未改,有色金属行业高景气延续。进入 2024 年以来,行业融资环境逐步改善,发行规模重新回升,2024 年达到 1487.7亿元,2025 年进一步提升至 1503.36 亿元;同期净融资额升至 230.63亿元,创近五年同期新高。2025 年前三季度,公司营收与利润保持增长,盈利能力持续修复,毛利率与净利率处于近年高位,费用管控成效显著,财务结构稳健,ROE 回升。整体来看,有色矿业集团债券利差呈收敛态势、收益率仍维持在相对较高水平,4 年左右期限债券估值收益率约在 1.99%-2.03%左右,在当前信用利差整体处于低位、票息资产稀缺的环境下,具备一定票息优势。核心数据:进入 2024 年以来,行业融资环境逐步改善,发行规模重新回升,2024 年达到 1487.7亿元,2025 年进一步提升至 1503.36 亿元;同期净融资额升至 230.63亿元,创近五年同期新高。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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重点分析了有色、金属、矿业、产业研究系列报告之一等议题。