聚焦传媒互联网产业行业研究:蚂蚁要约收购耀才获批,阿里成立Token+Hub事业群。2)网约车:本周滴滴发布 2025Q4 业绩,2025Q4 中国出行订单量 yoy+10.1%至 35.78 亿单,日均订单量至 3890 万单,连续 12 个季度订单量保持双位数增长;国际化业务订单量 yoy+24.5%,达到 12.65 亿单,日均订单量近 1400 万单。近期腾讯及阿里财报发布后大跌,反映市场对头部互联网公司传统业务及 AI 业务新旧动能转换的焦虑,但报告认为互联网巨头是真正有资源、数据、场景及现金流去落地 AI的主要公司,伴随回调估值逐步具备吸引力,积极关注互联网巨头 AI 相关业务落地进展。
聚焦传媒互联网产业行业研究:蚂蚁要约收购耀才获批,阿里成立Token+Hub事业群。2)网约车:本周滴滴发布 2025Q4 业绩,2025Q4 中国出行订单量 yoy+10.1%至 35.78 亿单,日均订单量至 3890 万单,连续 12 个季度订单量保持双位数增长;国际化业务订单量 yoy+24.5%,达到 12.65 亿单,日均订单量近 1400 万单。近期腾讯及阿里财报发布后大跌,反映市场对头部互联网公司传统业务及 AI 业务新旧动能转换的焦虑,但报告认为互联网巨头是真正有资源、数据、场景及现金流去落地 AI的主要公司,伴随回调估值逐步具备吸引力,积极关注互联网巨头 AI 相关业务落地进展。
聚焦传媒互联网产业行业研究:蚂蚁要约收购耀才获批,阿里成立Token+Hub事业群。2)网约车:本周滴滴发布 2025Q4 业绩,2025Q4 中国出行订单量 yoy+10.1%至 35.78 亿单,日均订单量至 3890 万单,连续 12 个季度订单量保持双位数增长;国际化业务订单量 yoy+24.5%,达到 12.65 亿单,日均订单量近 1400 万单。近期腾讯及阿里财报发布后大跌,反映市场对头部互联网公司传统业务及 AI 业务新旧动能转换的焦虑,但报告认为互联网巨头是真正有资源、数据、场景及现金流去落地 AI的主要公司,伴随回调估值逐步具备吸引力,积极关注互联网巨头 AI 相关业务落地进展。核心数据:2)网约车:本周滴滴发布 2025Q4 业绩,2025Q4 中国出行订单量 yoy+10.1%至 35.78 亿单,日均订单量至 3890 万单,连续 12 个季度订单量保持双位数增长;国际化业务订单量 yoy+24.5%,达到 12.65 亿单,日均订单量近 1400 万单;1-2 月网上商品零售额 20812 亿元,增长 10.3%,受今年春节错期去年提前网购备货等因素影响,1-2 月实物电商表现良好,但受国内消费环境影响,持续性仍需观察。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 12。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了传媒、咖啡、消费、电商等议题。