聚焦兴福电子(688545)投资价值分析报告:国内电子级磷酸龙头,平台化布局拓宽成长空间。根据 SIA 数据,2025 年全球半导体销售额约为 7678亿美元,同比增长 24.3%;中国大陆半导体销售额约为 2112 亿美元,同比增长15.4%。(1)通用型湿电子化学品:考虑到公司现有产能利用率的提升,以及在建/规划产能的投放,预计 2025-2027 年公司通用型电子化学品业务营收同比分别增长33.1%、31.6%和 31.6%,对应毛利率分别为 30.7%、32.5%、32.3%。预计 2025-2027 年公司功能湿电子化学品业务营收同比分别增长 6.9%、27.5%、27.3%,对应毛利率保持在 42.0%。
聚焦兴福电子(688545)投资价值分析报告:国内电子级磷酸龙头,平台化布局拓宽成长空间。根据 SIA 数据,2025 年全球半导体销售额约为 7678亿美元,同比增长 24.3%;中国大陆半导体销售额约为 2112 亿美元,同比增长15.4%。(1)通用型湿电子化学品:考虑到公司现有产能利用率的提升,以及在建/规划产能的投放,预计 2025-2027 年公司通用型电子化学品业务营收同比分别增长33.1%、31.6%和 31.6%,对应毛利率分别为 30.7%、32.5%、32.3%。预计 2025-2027 年公司功能湿电子化学品业务营收同比分别增长 6.9%、27.5%、27.3%,对应毛利率保持在 42.0%。
聚焦兴福电子(688545)投资价值分析报告:国内电子级磷酸龙头,平台化布局拓宽成长空间。根据 SIA 数据,2025 年全球半导体销售额约为 7678亿美元,同比增长 24.3%;中国大陆半导体销售额约为 2112 亿美元,同比增长15.4%。(1)通用型湿电子化学品:考虑到公司现有产能利用率的提升,以及在建/规划产能的投放,预计 2025-2027 年公司通用型电子化学品业务营收同比分别增长33.1%、31.6%和 31.6%,对应毛利率分别为 30.7%、32.5%、32.3%。预计 2025-2027 年公司功能湿电子化学品业务营收同比分别增长 6.9%、27.5%、27.3%,对应毛利率保持在 42.0%。核心数据:根据 SIA 数据,2025 年全球半导体销售额约为 7678亿美元,同比增长 24.3%;中国大陆半导体销售额约为 2112 亿美元,同比增长15.4%;(1)通用型湿电子化学品:考虑到公司现有产能利用率的提升,以及在建/规划产能的投放,预计 2025-2027 年公司通用型电子化学品业务营收同比分别增长33.1%、31.6%和 31.6%,对应毛利率分别为 30.7%、32.5%、32.3%。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 36 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电子、半导体、AI、化学等议题。