内需新方向(5):中国地产财富模式的过去和未来

聚焦内需新方向(5):中国地产财富模式的过去和未来。旧有地产动能的式微确实对当期的宏观总需求造成了显著拖累,但简单地将中国当下的宏观图景等同于日本的“失去三十年”,显然过于机械且有失偏颇。沿着“总资产能否企稳回升”这一主线,我们首先需要精确评估地产这一总资产的走势。地产过去如何演绎,当下对居民资产负债表意味着什么,未来还迎来哪些趋势?这既是我们理解中国居民资产负债表的第一步,也是我们理解中国地产演绎对经济影响的关键环节。核心数据:另外方法估测结果却只有 267.5 万亿元(同为2023 年),两者差距超过了 160 万亿元,甚至超过了许多大型经济体一年的 GDP 总额;采用零折旧市场法,中国存量居民住宅总资产规模约为 395.6 万亿元。

本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 29 页。

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重点分析了地产、内需新方向、中国地产财富模式的过去和未来等议题。